3月7日晚间，贵州茅台发布了《2022年1至2月主要经营数据公告》。公告称，经公司初步核算，2022年1至2月，公司实现营业总收入202亿元左右，同比增长20%左右;实现归属于上市公司股东的净利润102亿元左右，同比增长20%左右。这是贵州茅台在年报和一季报披露前，历史首次公布月度经营数据。

茅台公告截图

对于上述经营数据，茅台在公告中表示，2022 年春节期间，贵州茅台产品销售势头向好，市场呈现旺销态势，顺利实现了“开门红”。

同时茅台还指出，上述主要经营数据为初步核算数据，仅作为阶段性财务数据供投资者参考，不能以此推算公司全年业绩情况，敬请投资者理性投资，注意风险。

对于这份成绩单，外界普遍给予了正面的评价。花旗银行在最新研报中表示，茅台在周一(3月7日)收市后出乎意料得公布了前两个月的经营情况，这在公司的历史上前所未有。因强劲的市场需求，贵州茅台前两个月业绩强于预期。

业内人士也认为，在没有提高茅台酒出厂价情况下，贵州茅台依靠非标产品和新品茅台1935等实现约20%的业绩增长，超过2020年和2021年的业绩同期增长水平，无疑超过市场预期，这是茅台进行一系列改革下结出的成果。

据了解，自2021年下半年以来，茅台先后推出了贵州茅台酒(珍品)、茅台1935等产品，同时年份酒和系列酒调价，产品线已经成形。此外，茅台还大力开展茅粉营销，并加大了终端市场供应，茅台酒终端市场价格保持平稳，推动了企业高质量发展。尤其是茅台进行营销体系改革，提出了“五合营销法”，这为“十四五”向更高目标迈进奠定了基础。

在1月14日举行的茅台集团第六届第二次职工代表大会上，茅台集团党委书记、董事长丁雄军曾表示，2022年是“十四五”承前启后的关键之年，是茅台的“改革攻坚年”。茅台将紧扣“稳字当头、稳中求进”工作总基调，聚焦“双翻番、双巩固、双打造”战略目标，奋力推动茅台高质量发展、大踏步前进。

此外，2月14日召开的茅台集团2022年市场工作会上，茅台方面也强调，今后的市场营销工作，核心任务是主动求变。茅台要全面、准确、深入践行“五合营销法”，大力推进营销改革攻坚，实现茅台营销体系的变革和重塑，推动市场工作能力和水平实现质的跨越。

在业内人士看来，茅台市场化改革指明方向并逐步推进，在品牌内核基础上带来新动力，2022年内量增瓶颈突破，产品体系构建和渠道改革有望带来均价提升，报表加速确定性较高。

通过此次发布的主要经营数据，不少券商机构预判，在今年1-2月营收、净利润同比增幅20%的背景下，茅台有望录得自2019年一季度以来，单季首次实现双20%的增长佳绩。

数据显示，贵州茅台2021年一季度营收为272.71亿，净利润为139.54亿。按同比增长20%粗略计算，今年一季度茅台需实现营收、净利润分别为327亿和净利润167亿。

结合今年1-2月经营数据来看，茅台已完成该增幅营收的62%和净利润的61%。因此，茅台一季度能否实现业界对其“双20%增长”的预判，待2022年一季报披露后将见分晓。

值得关注的是，与良好业绩形成鲜明对比的是，贵州茅台股价表现疲弱。截至3月7日收盘，贵州茅台跌4.13%，报收1707元/股，股价创2021年9月27日以来新低，年内累计跌幅达到16.7%。

不过，受此次公告利好消息影响，今天开盘，贵州茅台股价高开3.1%，开盘后冲高涨超4%。截至发稿，茅台股价报1749元/股，总市值为2.2万亿。也因此，不少券商机构认为，茅台历史首次披露月度经营数据公告，其用意正是为了提振市场信心。

平安证券最新研报指出，公司首次发布1-2月份经营数据公告，实现营收净利润双高增，彰显了公司过硬的品牌力及产品力，疫情下依旧需求旺盛，处于供需紧平衡状态。在基酒产能释放、产品渠道结构优化的作用下，公司2022年有望实现量价齐升，看好公司长期发展。

华创证券也指出，贵州茅台一季度传统渠道投放进度正常，非标产品按计划外价格打款，1935贡献增量，一季报低基数下有望加速，在行业稳健降速之下更显稀缺，回落中更值得布局。(本文观点不构成投资建议，据此操作风险自担)

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