截至4月底，19家白酒上市公司2016年一季报全部出炉，川酒四家公司全部实现营利双收。其中，水井坊2015年年报实现微增，沱牌舍得2015年年报则是营收、净利双降。而2016年一季度水井坊和沱牌舍得营业收入分别增长13.88%和35.35%，净利润分别增长62.71%和178.57 %。

五粮液一季报实现营业收入88.26亿元，同比增长31.03%，净利润29.03亿元，同比增长 31.91%。对此长城证券分析认为，五粮液提价已见成效，经销商打款积极，大部分经销商一季度基本已完成全年打款任务量的 60%，公司预收账款大幅增长为2016年全年的业绩增长奠定了基础。中泰证券表示一季报营收增长31%略高于预期，主要得益于五粮液产品春节期间动销持续向好，然而收到的现金基本没增长，增长的质量略有下滑。同时也有分析认为一季报对五粮液供给侧改革有推动作用。

而泸州老窖在过去一年也不断实行和完善大单品战略，重点发展“国窖、窖龄、特曲、头曲和二曲”等五大类产品，战略成效显著，对2016年业绩增长及后续发展有很大影响。2016年一季度泸州老窖收入22.15亿元，同比增长 16.01%，净利润 45.94亿元，同比增长10.01%。对此招商证券分析称，一季度泸州老窖高档酒持续恢复，中档酒占比较低，目前已基本理顺品牌聚焦和价格体系，而低端酒也继续清理开发品牌，大单品战略执行效果显著。

反观水井坊在2013年、2014年连续两年亏损，面临退市风险，但在2015年水井坊终扭亏为盈，并在今年5月9日撤销退市风险，摘帽成功，股票简称将由“*ST水井”变更为“水井坊”。2016年一季度也延续之前的良好态势实现了大幅增长。水井坊一季报显示，营收为3亿元同比增长13.88%，净利润0.78亿元同比增长62.71%。有行业人士分析认为，水井坊作为外资酒企既需克服管理理念“水土不服”的难题，又不能寻求当地政府的支持，所以其竞争压力大，抗风险能力较差。

在四家川酒上市公司中最值得注意的是沱牌舍得，沱牌舍得在2015年年报中营收、净利双下滑，而在2016年一季报中却双双大幅增长。一季报显示，沱牌舍得营收4.26亿元，同比增长35.35%，净利润0.12亿元，同比增长178.57%。对此中泰证券研报点评称，沱牌舍得收入增长原因主要是去年成功去库存，今年加大了营销改革;利润的增长则是因为公司加强了费用的管理。而5月8日，沱牌舍得历时十多年的国企改革终于完成，中泰证券表示，天洋控股集团正式入主将进一步加速公司改革进程，业绩有望大幅回升。

经过近几年的深度调整，川酒企积极寻求变革，无论是国企改革，还是拥抱互联网，或是清理自身产品脉络，各酒企力求搏出一条血路。有行业人士分析称，川酒的努力，让全省白酒产业闻到积极信号，去库存、梳理产品、营销改革等举措成效明显，整体实力仍很强劲。同时长城证券也分析认为，五粮液和泸州老窖一季报显示高端白酒龙头复苏加速。白酒行业经过三年调整，2015年已显示出弱复苏态势，行业分化迹象明显，高端白酒复苏大幅超越行业。而中投证券则认为，白酒消费暂时还没有井喷迹象，一季度酒企的业绩提升，部分只是库存性增长，如何激活消费完成良性循环还需要时间，但市场空间确实存在。

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