国内白酒龙头企业之一洋河股份（002304.SZ）今年以来已连续三个季度净利增速突破20%。

三季报显示，洋河股份实现营业收入209.66亿，同比增长24.22%；净利润70.39亿，同比增长26.1%。

与此同时，记者注意到，报告期内洋河股份研发投入有所下滑。今年前三季度，公司研发费用2092万，占当期营业收入的比例仅为0.1%。而2016年度、2017年度公司该项指标分别为0.21%、0.19%。

此外，一直以来都热衷购买理财产品的洋河股份，报告期末仍有168.137亿元理财产品未到期。不仅如此，报告期内公司投入4.25亿元购买股票，但已浮亏1.02亿元。

截至今年三季度末，洋河股份账面金融资产和理财产品总额达到210.89亿元，占公司资产总额的比例达46%。

连续三个季度业绩增速突破20%

近日，白酒龙头企业之一洋河股份发布今年三季报。报告期内，公司实现营业收入209.66亿，同比增长24.22%；净利润70.39亿，同比增长26.1%。

今年前三季度，洋河股份整体销售毛利率为73.03%，较上年同期增长10.78个百分点；销售净利率为33.58%，较上年同期增长0.56个百分点；经营性现金流量净额为58.74亿，较上年同期增长36.95%。

截至报告期末，洋河股份存货金额为127.85亿，较上年同期增长8.2%。

记者注意到，近两年来洋河股份业绩稳步提升。2016年和2017年，公司营收分别为171.83亿、199.18亿，同比增长7.04%、15.92%；净利润分别为58.27亿、66.27亿，同比增长8.61%、13.73%。

今年以来，洋河股份业绩保持20%以上的增速。今年前三个季度，洋河股份营收同比增长25.68%、26.97%、20.11%；净利润同比增长26.69%、31.28%、21.53%。

从单季度来看，洋河股份第三季度业绩增速有所放缓。东北证券研报指出，公司Q3收入增速环比略有放缓，主要原因系公司于7月1日起提高了海天梦主力产品出厂价，经销商在二季度末提前打款备货所致。

今年前三季度，公司销售费用和管理费用分别为19.82亿、13.04亿，同比增长23.4%、1.7%。

不过，记者注意到，报告期内洋河股份的研发投入占比有所下滑。今年前三季度，洋河股份研发费用为2092万元，较上年同期增长18.2%，占当期营收的比例为0.1%。

2016年度和2017年度，洋河股份研发投入金额分别为3673万元、3780万元，占当期营业收入的比例为0.21%、0.19%。

投资收益占净利润9.4%

现金流稳健，洋河股份热衷购买理财。

三季报显示，截至报告期末，洋河股份资产负债率由上年末的31.82%下降至27.87%。其中，公司流动负债122.75亿，较上年同期增加14.99亿，增幅为14%，占期末公司负债总额的97.5%。期末公司货币资金为12.62亿元。

记者注意到，尽管公司流动负债为货币资金的十余倍，但公司主要资金都在理财产品和其他金融资产上。

截至今年三季度末，洋河股份购买银行理财及信托理财产品发生额为168.2亿元，未到期余额合计168.137亿元，占期末公司资产总额的37.2%。

其中，总金额达48.3亿的35笔单项金额重大或安全性较低、流动性较差、不保本的高风险委托理财中，报告期内实际损益金额达1.25亿元。

需要注意的是，今年前三季度，洋河股份还使用自有资金4.25亿元购买了股票，报告期内公司并未将其售出。不过截至报告期末，此部分金融资产期末余额为3.23亿元，本期公允价值变动损益为-1.02亿元。这也意味着，洋河股份购买的此部分股票已经浮亏1.02亿。

截至报告期末，洋河股份可供出售的金融资产为42.69亿元，较上年同期增长1.11倍。

综合来看，截至今年三季度末，洋河股份账面金融资产和理财产品总额达到210.89亿元，占公司资产总额的比例达46%。

报告期内，洋河股份投资收益达6.65亿元，占公司当期净利润的比例为9.4%。

长江商报 中酒互联

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