曾经风光无限的白酒业如今已亮起了红灯。据前瞻网记者获悉，13家白酒上市公司一季度整体情况显出颓势，更有5家企业已出现业绩负增长，不过几家欢喜几家愁，五粮液、洋河股份等领跑者增速大幅放缓的同时，老白干酒、山西汾酒却业绩增长稳定，增速跑赢同行。业内人士分析，高端白酒市场萎缩的大环境下，抢占中低端市场现已成为各酒企二季度争夺的目标。
5家白酒企业净利润负增长
近日，十三家白酒上市公司第一季度报全数亮相，其中酒鬼酒、水井坊、皇台酒业、沱牌舍得、泸州老窖5家公司出现负增长，营收分别下降62.33%、49.51%、20.08%、4.28%、3.36%，净利润分别下滑91.50%、36.79%、33.08%、48.48%、11.64%。
其中，酒鬼酒受“塑化剂风波”影响严重，业绩下滑稳居榜首。去年第四季度应属白酒销售一年中的黄金期，而酒鬼酒净利润仅3686万元，其2012年全年净利润4.95亿元，前三季度贡献了4.59亿元。今年一季度，酒鬼酒的净利润更已剧降至922.5万元，同比下滑逾九成。瑞银证券王鹏在研究报告中提到，酒鬼酒因销售不力，导致回款困难，部分经销商甚至只退货不进货，估计在一季度大量处理了各地退货，导致微利。
有报道称，酒鬼酒在3月投入2亿元对经销商进行补贴，并给予经销商不同形式的销售折让。尽管如此，公司的业绩颓势依然难言扭转，一季报显示，公司预收账款余额1.96亿元，期初余额为3.49亿元，减幅44.00%。
酒鬼酒公开称将尽快推出200元价位新品，今年预期销售9000万元，毛利润在50%左右，以期走出艰难期。业内人士认为，高端市场萎缩时推出价位较低产品，只能应对“公务限酒”的影响，并不能有效打开局面，“塑化剂事件”所带来的对品牌和消费的冲击，仍需时间恢复。
值得注意的是，沱牌舍得营收微降4.28%，利润却骤降48.48%，营收与净利润双降意味着疲软期给沱牌舍得带来销售的压力。平安证券[微博]汤玮亮认为，净利大幅下滑的主因是销售费用率大幅上升，同比升幅达17.6%至28.9%。据了解，去年11月沱牌舍得多个产品提价，舍得酒从468元提价至498元，在收入规划增加的情况下公司增加了广告费用预算，在成本增加情况下，年初销售受到冲击，结果直接体现在净利润上。
沱牌舍得预收款项则一反目前白酒企业的常态，其一季度预收款项达1.54亿元，比去年同期增长19.79%，较期初变动比例则高达63.93%，公司解释是预收客户购沱牌曲酒、沱牌特曲货款增加的原因。汤玮亮分析，沱牌酒档次定位较低，公司为应对市场环境变化加大了沱牌酒的投入力度，同时开发新品、升级天曲15年、20年，并向原有经销商推广。目前，终端市场52°百年沱牌经典版500ml售价322元，50°沱牌大曲窖藏十年(450ml)售价138元。
五粮液营收个位增长已现销售颓势
同花顺iFinD数据显示，9家保持业绩增长的白酒上市公司中，五粮液作为高端白酒巨头受到冲击最大，在一季度勉强保持营收同比增5.40%，净利润上浮18.90%，净利润率41.8%，同比上升4.75个百分点。“直接提价带来的毛利率大幅改善达7.2%，以及营业税金及附加的改善是业绩增速高于收入关键原因”，长江证券周密在研究报告中提到。
前瞻网记者了解到，今年1月起，五粮液开始逆市提价，52度“五粮液1618”出厂价格从689元/瓶上调到900元/瓶，2月起“水晶瓶”出厂价格上调至725元;目前五粮液这两款产品的终端零售厂家指导价位在1109元-1399元左右。近日，五粮液水晶瓶在广州沃尔玛番禺店内售价已跌破800元，天河东烟酒商行内最低只需670元，52度五粮液1618价格在730元到1399元间波动。按五粮液规划，2013年希望实现350亿左右收入，销售乏力导致“提价”被认为是提高收入的重要手段，但在高端白酒跌价的大环境下，五粮液逆市提价显然无法保证终端市场价格。
上一篇：
下一篇：
