山西汾酒10月21日晚间披露公司2013年三季报，1-9月公司实现营收53.05亿元，同比增长1.03%；实现归属于上市公司股东的净利润11.86亿元，下跌4.61%。面对白酒行业的低迷困境，山西汾酒三季度业绩增速更是大幅下滑。

　　三季度山西汾酒实现营收12.4亿元，同比下跌13.59%；实现净利润2亿元，同比大幅下滑56.24%。而且在高端白酒销售遇冷的情况下，山西汾酒同样受到影响。公司毛利率也是连续三个季度下滑至74.35%，仅高于2012年四季度的水平，已经跌至四年来的低点。

　　虽然业绩下降，但山西汾酒的销售费用仍旧居高不下。公司前三季度销售费用为12.56亿元，与2012年全年总额仅有1亿元左右的差距，根据半年报不难发现，广告宣传费用的增加是主要原因。

　　业绩下降费用增加，山西汾酒的现金流依旧难以好转。公司前三季度经营活动产生的金流量净额为-1.77亿元。山西汾酒称这主要是“销售商品、提供劳务收到的现金减少，购买商品、接受劳务支付的现金增加所致。”

　　与业绩和现金流的低迷相比，让山西汾酒欣慰的是，作为业绩“蓄水池”的预收款略有好转。三季度末，公司预收款为3.03亿元，比二季度略微增加0.19亿元。但跟公司逾53亿的收入相比，增幅几乎可以忽略不计。

　　随着白酒股业绩的持续下降，机构加速逃离白酒仍未结束。三季度末，山西汾酒股东人数上升至53198户，环比增长近30%，再次刷新10年来的新高。

　　山西汾酒10月21日收于18.4元，上涨1.83%。

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