在3月底举行的全国糖酒商品交易会上，前去参会的厂商的“醉翁之意”并不在酒（订单多少），而是希望能找到一个答案：白酒行业还有多大的价值？价值到底在哪里？记者在糖酒会上采访了一些经济学家、行业专家以及外行搅局者，从三个维度对白酒价值进行剖析。

“从去年中秋节后白酒市场的普遍悲观，到年底的等待观望，再到今年3月白酒股的强势反弹……”在3月28日至31日举行的第90届全国糖酒商品交易会上，酒市与股市在过去半年间交互穿插的波动，已成为业内对白酒行业近况的经典表述。在糖酒会现场，记者强烈感受到，在“白酒股强势反弹”这句话的背后，是白酒业寄望从资本市场获得价值认同的迫切感。

其实，从某种意义上说，前来参加此次糖酒会厂商们的“醉翁之意”已并不在酒（的订单多少），他们中的许多人不知疲倦地奔波于各种“小型聚会”之间，是希望能找到一个答案：白酒行业还有多大的价值？价值到底在哪里？

经济学家：消费仍具潜力

“中国人的消费刚刚开始。”站在第90届糖酒会的主题论坛讲台上，经济学家樊纲用数据解读中国的消费市场。

樊纲说，目前，我国居民消费占GDP比重为35%左右，是世界上较低的国家；而世界平均水平是60%以上。“政府在努力缩小这种差距。”按照樊纲的说法，今后七年，我国居民消费水平占GDP的比重每年将提高1个百分点，今后20年内逐步提高，使得将来的居民消费占GDP比重达到70%左右。这意味着，中国消费市场没有被挖掘出来的潜力更大。

但是，在中国社会的现阶段，改革涉及高消费的问题，这不可避免。因此，单从酒行业来看，樊纲认为调整的原因太特殊。他同时提醒说，比起其他行业，比如钢铁等，酒业的调整没什么大不了。“改革带来波及，也带来了发展机遇。”总之，他认为：“酒产业潜力巨大。”

行业专家：谁砸了酒坛子

而2013年起白酒行业的深度调整已经是不争的事实。“产业极度扩张，以及各路资本大举进入，为白酒行业埋下了行业调整的预期。”对此，中国食品工业协会白酒专业委员会秘书长马勇给出了这样的答案。

“白酒行业的这波调整并不完全是抑制"三公"消费带来的。”马勇的理由是：从白酒产量来看，2013年全行业产量是1250万吨，“而每瓶300元以上的酒仅占其中的25万吨。”如果是“三公”消费的影响，也只影响2%左右。“但是，为什么市场感觉影响会这么大？原因就是产量太大。”

按照马勇提供的数字，在过去的10年里，白酒产量增长了4倍。“这与GDP的增长同步。”不过他认为，其实2008年白酒产能就已经过了顶峰了，“只是当时有投资拉动，使得白酒行业的调整因外力延迟了。”他还透露，2013年白酒的吨酒出厂均价是4.09万元，是2004年的8倍。“价格过快上涨导致了与消费市场的衔接出现问题。”

如此，正是粗放状态下的产能过剩导致的资源配置低效甚至无效，砸翻了酒坛子。

搅局者：或能开一扇新门

还是有人看到了白酒行业的机会。就在白酒行业低迷的时候，宗庆后一脚踏了进来。

在糖酒会上，宗庆后一直在强调他对白酒的理念：要把白酒变成人们享受生活的必需品。这让白酒业内人士大呼新鲜。“宗庆后欲掀翻白酒高价差天花板，随着越来越多的新营销模式的出现，白酒高利时代将终结。”业内人士看出了娃哈哈的犀利。

按宗庆后的说法，当娃哈哈已经是饮料行业龙头老大后，多元化发展就成为了可能。“白酒量这么小，整个行业又在变革，这给了娃哈哈进入这个行业的机会。”他还算了这样一笔账：2013年，白酒全行业的销量也就1250万吨，而2013年娃哈哈一家公司的饮料销量就有2000万吨。娃哈哈庞大的销售网络和销售能力，以及宗庆后不走寻常路的营销思想，给了业界另一个“造梦空间”。

而从房地产商转战而来的安徽传名酒业公司则打了一张技术创新牌——通过自主研发的独家配方EP因子的应用，改善酒基、减少酒中甲醇及杂醇油等有害物质的含量，“简单说就是饮这种酒不伤肝。”

或许，搅局者们能够为白酒行业打开一扇新的门。

上海证券报

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