自从青青稞酒在上月27号发布了业绩之后，大家多知道业绩不慎理想，因此许多业绩人士也对A股市场中的十六只白酒股进行了2014年业绩调研发现这些A股市场中只有十家酒企公布业绩，而9家出现了业绩下降甚至亏损的现象。

9家酒企业绩下滑或亏损

据记者统计，目前A股市场中业务涉及白酒制造、生产和销售的上市公司共计有16家。截至2月27日，共计有10家企业已经披露了2014年年报、2014年业绩快报或是对2014年业绩进行了预披露。

在这10家白酒企业当中，只有顺鑫农业在业绩预告中明确表示，预计2014年1月～12月净利润同比增长80%～100%。另外9家白酒企业则均宣布2014年的业绩将出现下滑或是亏损。其中，老白干酒是唯一一家已经公布了2014全年年报的白酒类上市公司。老白干酒的年报显示，营业利润128058250.09元，比2013年增长26.87%;但是净利润59137573.82元，同比2013年下降9.80%。此外，泸州老窖和山西汾酒均预计2014年净利润下滑的幅度超过50%。泸州老窖预计2014年净利润同比下降50%～75%;山西汾酒预计2014年1～12月净利润同比下降55%～65%。

水井坊和酒鬼酒预计2014年的亏损幅度均超过亿元。其中，酒鬼酒预计2014年全年净利润亏损0.9亿元至1.2亿元，水井坊预计2014年1月～12月净利润亏损4亿元至4.3亿元。

行业调整成业绩不佳推手

在年报或是业绩预告、业绩快报当中，9家白酒类上市公司均对2014年业绩出现下滑或是亏损的原因进行了分析，“白酒行业调整”被多家白酒企业认为是导致2014年业绩不佳的背后推手。

例如，泸州老窖就在业绩预告中表示：“受宏观政策和白酒行业深度调整的影响，公司中高档产品销售下滑，以及对相关存款计提坏账准备的影响，导致公司2014年度经营业绩较2013年度大幅度下降。”;山西汾酒也称“2014年，受白酒行业深度调整影响，公司中高端产品销售下滑，导致公司产品毛利率、净利润下降。”

除此之外，水井坊、今世缘、老白干酒、青青稞酒、皇台酒业和洋河股份等也都在报告中将业绩下滑归咎为“白酒行业调整”。“限制‘三公消费’、禁酒令和‘塑化剂’风波令国内白酒行业结束了连续多年的高增长，并且从2012年开始进入行业调整期。”国都证券的投资顾问孙祥臣说，白酒业已经告别黄金年代，拉开了行业洗牌的帷幕。由于行业整体陷入低谷，所以白酒类上市公司的生产经营都不可避免地受到了影响。

白酒股向左走向右走

虽然白酒行业的景气度仍然低迷，白酒类上市公司的业绩也纷纷出现下滑，不过市场分析人士却并没有集体看空白酒股的后市走势。据记者了解，目前看多、看空白酒股的观点均存在。

例如，民生证券就在最新一期报告中表示，白酒行业2014市盈率仅为15倍～16倍。因此强烈推荐白酒板块，推荐标的为泸州老窖、贵州茅台、五粮液、洋河股份。中国金融智库首席金融学家宏皓说，虽然现在一些研究机构认为白酒股的估值已经触底，但即便白酒股出现上涨，也应该将其视为反弹而非反转，投资者不可“贪杯”。

第一农经

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