2Q14业绩预测跟踪：基于我们的估计与测算，我们汇总重点跟踪食品饮料公司2Q14净利增长初步预期如下：白酒重点公司中，2Q14净利增速由高至低分别为：顺鑫农业(210.6%)、青青稞酒(5.1%)、张裕(-0.2%)、洋河股份(-9.8%)、贵州茅台(-15.5%)、泸州老窖(-22.2%)、山西汾酒(-28.4%)、五粮液(-45.6%).

其余重点公司中，2Q14净利增速由高至低分别为：南方食品(458.1%)、双汇发展(32.4%)、海天味业(22.5%)、中炬高新(20.1%)、大北农(9.7%)、安琪酵母(0.4%)、伊利股份(-9.2%)、贝因美(-17.7%)、青岛啤酒(-25.0%).

最新投资组合：大北农(40%)、南方食品(20%)、海天味业(20%)、伊利股份(10%)、双汇发展(10%).5月以来猪价反弹加速，加之公司控制费用推动费用增速加速下降，大北农2H14净利爆发式增长概率显著提升。高盈利杠杆将有利于推动市场重新认知猪饲料行业商业模式的革命，和大北农平台的领先优势。南方食品2014、2015年处于利润爆发期，预计增发事项完成于4Q14，公司动力有保障。海天味业是大众品中长期最优标的，优点包括其超强管理体系、调味品在食品子行业中景气度最高；伊利仍将受益于中国乳品需求升级和管理层激励有动力，同时2H14原奶价格上涨压力将减轻；近期猪价快速上升打击了双汇股价，但我们判断，2014年双汇发展库存肉足够支持保证肉制品利润率，往后，与史密斯菲尔德的合作有利于稳定猪肉成本。

来源：平安证券