从历史考证中我发现，汾酒获得巴拿马赛会最高奖，并不是汾酒品牌发展最为鼎盛的时期。得奖之后，当时山西省长阎锡山的副官张汝萍看到了汾酒品牌的价值，他联合汾阳商人，与当时义泉泳的掌柜杨得龄达成了私人合股开公司的决定。
1919年1月，中国白酒行业最早的股份制公司——晋裕汾酒有限公司，在太原市桥头街成立，由杨得龄任公司总经理。晋裕汾酒公司成立后，完全改变了汾酒的老经营方式。之前，义泉泳并没有专门的营销团队，完全靠顾客上门购买，是产多少卖多少的自然经济。晋裕公司成立后，义泉泳在杏花村专门从事产品的研发与生产，而产品营销则由设在山西省会太原市的晋裕汾酒公司负责。汾酒的产品营销由原来的自然销售变为以太原为中心，面向全国各地的销售模式。
为了适应汾酒营销的全国化运作，杨得龄在吸取义泉泳经营经验的基础上，结合当时“有限公司”的一般章程，形成了晋裕汾酒有限公司经营管理的“五项基本制度”。即：资金股份制、管理分权制、薪俸三三制、人事避亲制、新式会计制度。在完善公司管理制度的基础上，杨得龄还认为，要振兴中国白酒产业，还必须有国际化的眼光，他决定推行“传统工艺与现代技术相结合”的品质提升之道。1933年，他邀请当时的科学学院院士，现代著名微生物发酵专家方心芳到杏花村研究汾酒酿造技术。经过研究方心芳写出了中国制曲酿酒的经典论文《汾酒酿造情形报告》，这是我国制曲酿造酒第一部实用性科学论文。这篇论文对汾酒生产的科学化、规范化起到了革命性作用，影响非常深远。
除此之外，杨得龄还推行现代化营销理念，积极构建汾酒的全国化市场网络。杨得龄带领公司员工改进包装，增设批发、零售网点，在汾阳县城开设了通信诚销售商号，在山西各县市及省城各大饭店、商号设点代销，同时在北平的前门大街、大栅栏、琉璃厂和天津的法租界、南京的中正街、市府路以及上海、石家庄等地设立了分公司或代销店。汾酒及其系列产品很快辐射到全国各地，成为当时中国遥遥领先的第一大名酒。
据历史资料记载：在晋裕汾酒公司成立11年之后，也就是1930年，公司当年的纯收益为3683元8角；到了1935年纯收益上升为8377元2角；1936年，又增加到12544元7角，每股红利7．5元，红利率高达5%，日产酒达到2000市斤，成为当时中国规模最大，效益最好的白酒企业。
晋裕汾酒公司是中国第一家白酒股份制企业，是中国白酒产业现代化的奠基者，也是中国白酒全国化营销的创领者。直到现在，晋裕汾酒 公司的优秀营销理念，还被中国白酒行业传承与发扬，并持续推动着中国白酒产业的发展。汾酒，是中国白酒产业的奠基者，汾酒，是中国酒魂
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