为支持实体经济发展，促进综合融资成本稳中有降，中国人民银行决定于2021年7月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。

值得注意的是，本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.9%，将释放长期资金约1万亿元。

7月13日，国新办召开新闻发布会，人民银行调查统计司司长、新闻发言人阮健弘还对此次降准进行补充发言。他表示，今年上半年，金融总量适度增长，流动性合理充裕，保持宏观杠杆率基本稳定取得显著成效，实体经济综合融资成本稳中有降，重点领域金融风险得到有效防范。

下一步，稳健的货币政策保持连续性、稳定性、可持续性，深化金融供给侧结构性改革，加大对民营和小微企业、乡村振兴、绿色低碳等重点领域的金融支持，进一步增强金融体系和金融服务的适应性、普惠性。

供给侧改革

加大对民营等领域的金融支持

同时，我们回顾2021上半年可以看到，企业贷款合同平均利率为4.41%，同比下降0.28个百分点。小微企业新发贷款合同利率5.18%，分别比上年同期和2019年同期低0.3个和1.06个百分点，制造业贷款合同利率4.13%，比上年同期低0.25个百分点。企业中长期贷款规模同比多增1.77万亿元，结构进一步优化，对制造业、基础设施业，除房地产以外的服务业等重点领域的支持力度稳固。

央行货币政策司司长孙国峰也指出，总量上，要保持货币供应量和社会融资规模同名义经济增速基本匹配;结构上，要支持中小企业绿色发展、科技创新;价格上，要巩固贷款实际利率下降成果，促进社会综合融资成本稳中有降。

强调“货”、“币”匹配

维持贷款利率下降

浙商证券首席经济学家李超认为，降准可以向银行体系释放稳定、无息的长期资金，既可以缓解银行长期流动性瓶颈，加大银行信贷供给能力，还可以直接降低银行资金成本，推动银行在对实体经济、特别是对小微企业提供信贷过程中，控制包括各项收费在内的综合融资成本，力争下半年融资成本“稳中有降”，进而在一定程度上对冲上游原材料价格上涨给企业带来的成本压力。

增大供贷

减轻企业成本上升压力

近年，酒行业都面临了哪些问题呢?

首先是酒企，需要直面扩产、技改、创新品牌、包材紧张等带来的成本压力，仅在贵州就有十数家酱酒企业公布了其产能扩张计划，并且随着近几年包材成本上升，被迫宣布涨价的产品不在少数;其次，白酒行业长期缺乏优质资本的注入，融资压力像一柄达摩克利斯之剑悬在头顶，特别是酱酒，更是以投入大，回本时间线长著称，其压力更是比同规模其他酒企更高。

而对于经销商，资金的缺乏会直接导致供应链断裂，在现代流通业发展趋势下，也需要资金进行渠道、网络和仓储物流方面的升级建设，以提高市场服务的效率和质量。

而上面提到的几个重点，都和白酒发展的窘困现状对应上了。

现在，投资资本增加、企业贷款利率下降、对实体经济的扶持，无一不在向我们表达一个信号——利好白酒。因为此次降准，是在稳定“货”的情况下，增加市场中的“币”，使“货”与“币”相匹配，防止“空气货币”在市场中横冲直撞，引发泡沫爆炸。

此前有经济学家表示：在我国经济转型的背景之下，消费行业是未来增长最确定的，并且在高端消费品里面，像白酒、医药、食品饮料等一些品牌消费值得期待。

降准来了，对于头部来说，不仅会让茅台、国窖、梦之蓝、水井坊、青花汾、青花郎这些高端品牌，在迎来更加宽松的环境和更多的关注后加速成长。对于次高端品牌来说，既是一场甘霖，也是一场博弈。降准带来的通货膨胀、货币贬值等问题，将推动行业整体价格上移。次高端阵营是坚守刚打好的价格阵地，还是随波上扬，是一个值得思考的问题。(原标题：降准之下的机遇与思考)

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