编者按：最近几年，酱酒成了时代的宠儿，很多人希望找到一把钥匙，开启自己的“酱香之路”。回首过往，“酱香热”是如何兴起的；放眼未来，它将热到多少度、又将迈向何方，酱酒增长和突破的要点和关键是什么？5月16日晚间，正一堂·正品堂《中国酱酒公开课》正式开讲，北京正一堂战略咨询机构总经理、上海正品堂酱酒咨询机构董事长邵伶俐，将把自己多年研究积累提炼成一堂直播课，讲解“中国酱酒的周期性突破与增长新通道”。

尊敬的各位酒业同仁，大家晚上好！

我是邵伶俐，今天我的演讲分为两大部分，第一个和大家分享酱酒的周期性突破课题，第二个和大家分享酱酒下一轮的增长通道。

首先，我向大家汇报一下我对“酱酒周期性突破”的研究和总结，我认为主要有三个话题：

第一，“如何看酱酒周期”

第二，如何看周期突破

第三，在周期突破中如何抓牢关键点

首先，我们谈论第一个问题“如何看酱酒周期”，我们认为酱香热的本质是“机会热”。

对比来看，浓香白酒走过了整个产业链致富的历程，未来，浓香白酒的机会从更多地集中在头部企业和头部经销商，而酱香白酒的机会在整体，中长期会接棒浓香酒造富整个产业链。

以2019年贵州和四川的白酒行业数据看出来，酱香酒和浓香酒呈现截然不同的周期性特点。虽然这两大产区都在抢占地方白酒的市场和中小企业的市场，但他们是截然不同的两股力量。

2019年，贵州用3.4%的产量，获取行业23%左右的销售收入和42.99%的利润；四川用46.67%的产量，获取行业47.23%的销售收入和31.96%的利润。

从这组数据，我们可以推出三个有意思的对比数字：

第一，四川的产量是贵州的13.38倍，也就是说，从总体来讲，酱酒的产量成长空间巨大；

第二，从两省的营收对比看，贵州白酒的单位创收能力是四川酒的7倍；

第三，从两省的创利来看，贵州白酒的单位创利是四川酒的18.6倍；

从总体数据来看：可以看到了两种不同模式，贵州酒是扩张型的模式，川酒是集中化发展模式。川酒是“大鱼吃小鱼”，贵州酒还处于一个发展期。

但我们不能片面讨论这些总体数据，我们应该更多地看到的是产业发展的逻辑，而非市场逻辑。

那么，真正具有对比意义的是，四川酒多看看六朵金花的发展是“高质量转型”，展现了品牌的重要性和优质浓香的竞争力，川酒“优质浓香高质量发展的路线已经很清晰”。而贵州酒多看看飞天茅台之外的产品和企业发展，我们看到了这些企业正在“高速度地规模化发展”。

但是，两者是殊途同归，都是在高端、次高端赛道上寻求高质量发展。

从以上两大产区的总体数据对比和个性企业数据对比来看，酱酒企业处于机会热、速度快、规模化强增长、高结构发展叠加、整体产业链获益的发展赛道，所以还有什么比酱酒更胜任“蓝筹股”的呢？

接下来，我们谈论下“如何看待周期性突破”

这里面关键是三个逻辑：

1、看规模突破。

从纸面数据来看，酱香酒理论状态是最近五年，（当然由于疫情影响会滞后1年），酱酒一年增加200亿，即“茅台集团100亿，其他酱酒综合100亿”，也就是五年后在2200-2300亿左右，那么将毫无疑问将会开创一个酱酒主流化的新时代，营业收入基本达到行业的1/3，也就是酱酒营收比例五年再增10%，一年增加2个点。

这是按照10%-15%计算的复合增长率。这个数据为什么可行，因为第一，茅台的消费者认知大基建如火如荼的进行（不能低估全球第一的价值），于此同时茅台下一轮的精细化发展和渠道高速公路建设的红利将会进一步释放，这是发展塔基；第二当前大部分酱酒企业还处于粗放式发展阶段，管理红利很大，这是空间。

2、看酱酒周期的热度传导的突破

在过去五年，酱酒热完成了5年5步，酱酒超越常规产业发展周期的常规特点：

2016年，酱酒热萌芽期：茅台热，酒业高端价格复兴；

2017年，酱香热成型期：茅台热、茅台酱香热，酒业高端价格和酱酒基座价格崛起；

2018年，酱酒进入主流化期：茅台热、茅台酱香热、其他主流品牌热，酱酒次高端价格崛起；

2019年，酱酒进入高峰期：酱酒主流化趋势形成，酱酒次高端价格规模化崛起；

2020年，酱酒进入转换期：在酱酒主流化同时，酱酒主流品牌从品类驱动，向高标准品牌化、高价值大单品和高标准市场化驱动转换，酱酒高端、次高端价格高质量、高规模引领格局形成。

3、在周期突破中如何抓牢关键点

1）抓价格：茅台“酒业定价权”无法撼动，而酱酒的“次高端五八线定价权”悄然到来。

价格战略是酒业的第一战略，价格是一个综合指标，是所有酒企的指挥棒。从品类横向对比上看，白酒品类的市场主权已经发生巨大变化，除了茅台的高端定价权外，那就是整体酱酒主流品牌重仓次高端第一价位段（500-800元），通过过去四年发展，争得了次高端的定价权。

习酒窖藏1988、金沙摘要、郎酒、仁怀酱香酒、人民小酒、钓鱼台等主流贵系酱酒，均是在这一段位形成规模化、高引领，并且仍然会代表企业未来10年的发展主体。所有酒企都应该重视“五八线”市场扩容，只有正确认识到这条线酱酒的突飞猛进才能看到未来酒业格局的脉络。

茅台的“酒业价权”和整体酱酒主流品牌的“酱酒五八线定价权”。让酱香白酒获得了两大保险。

2）抓竞争：酱香白酒正在从“品类热”到“增长热”转型，小发展靠品类热度，大发展靠竞争强度，深度发展靠价格梯次密度。特别是酱酒取得五八线定价权真正让酱酒实现了“腰部崛起”，正因为酱酒具有领导权的价位高，所以酱酒的竞争也将更加激烈，但是市场也将发展更加良性。我们看到竞争将集群化地推动酱酒品牌向“数量”和“质量”双轴发展。

首先，顶端头部企业发展质量：如茅台酱香酒、习酒、郎酒，地位相对稳固，处于市场的头部定位，他们发展空间和天花板的持续突破，对行业总体格局具有决定意义

其次，中坚头部企业发展质量：金沙、人民小酒、云门、景阳冈赖茆、承天门、天安门、仁怀酱香酒、钓鱼台、国台、丹泉、武陵等酱酒企业处于酱酒热的稳定持续力量，是整体的腰部企业，这些企业的营销升级、发展质量提升，将会决定酱酒行业新温度，将会影响其他次优体量企业能够多大、多高、多稳、多久；

第三，基座企业发展质量：酱酒行业3亿以下酒企的数量和质量直接指向行业的普及化水平，当然这些群体的发展既能借势，但是从长远来看，更需要在一二线品牌的高压下，建立差异化发展模式，赢在创新，数未来有机会向大体量跃升

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