四川占据中国白酒的半壁江山。数据显示，2018年，川酒实现产量358.3万千升，占全国总产量的41.13%。在行业整体复苏的大背景下，川酒的整体经济效益也在进一步提升。

2018年，以五粮液、泸州老窖、水井坊、舍得、剑南春、郎酒“六朵金花”为代表的名优酒企实现营收近1285亿元，占川酒整体54%;实现利润284亿元，占川酒整体的83%。

“六朵金花”风光无限。但在风光以外，四川省仍有200多家规模以上企业和数千家小酒企(其中原酒企业众多)，只能分享余下17%的利润空间。

近日，一位业内人士告诉酒业家记者，他在走访产区时听到一个令人吃惊的数据，目前邛崃、大邑、崇州、浦江一带有2/3的原酒企业处于停产或者是半停产的状态。

另一方面，资本对于白酒产业不再盲目乐观。有川内酒业人士对酒业家表示，以前银行主动找白酒企业谈融资，现在银行“躲着原酒企业走”，一些酒企只能借高利贷艰难求生。

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1、川西三分之二原酒厂停产

40%-50%低端原酒企业面临“死亡威胁”?

作为全国最大的白酒基酒生产基地，国内白酒市场60%以上的原酒都来自四川。

经历了黄金十年的发展，进入2000年后，四川原酒企业经历了一段鼎盛时期，出现了以高洲为代表的一批原酒企业，并形成以邛崃、大邑、崇州、蒲江为代表的川西原酒与以泸州、宜宾为代表的川南原酒两个集群。原酒企业一度多达数千家。

然而，鼎盛时期并不持久。尤其在2013年后，原酒企业生存环境走向低迷，甚至连高洲这种巨无霸型企业也陷入财务危机，一度濒临破产，不得不多方融资，艰难转型。

2017年后，白酒行业整体复苏，但经历了行业震荡后，原酒企业仍然没能走出困境。

某川酒酒企高管表示，原酒企业目前的一个显著特点是两级分化加剧。“一部分大的原酒企业过的越来越好，这类企业完成了在原酒的生产技术、供应链配套等环节的升级，成为一些省外知名酒企的基酒的固定供应商;而一些小的原酒企业一般只能和省外的中小品牌酒企合作，这些中小品牌酒企的日子也不好过，有些一年只能做几千万到一个亿，未来这种企业慢慢就会消失掉，连带着给它们供货的原酒企业也会跟着死掉。”

一位业内人士告诉酒业家记者，他在近期走访产区时听到了一个令人吃惊的数据，目前邛崃、大邑、崇州、浦江一带有2/3的原酒企业处于停产或者是半停产的状态，就算是开工也是接一些零星订单。

而在上述酒企高管看来，低端原酒企业的“死亡潮”仍然没有过去，在消费需求紧缩和市场进一步饱和的现状下，如果没有及时转型成功，低端原酒企业仍然面临着严峻的“死亡威胁”，40%-50%面临关停。

从目前情况来看，倒下的原酒企业通常面临两种结局：第一，歇业与关闭;第二，被大原酒厂或品牌酒企并购。

他认为，从四川两个主要的原酒生产集群来看，邛崃、大邑、崇州、蒲江为代表的川西原酒企业由于缺少名优酒企的带动，面临的困境更为明显;而以泸州、宜宾为代表的川南原酒企业则在五粮液、泸州老窖、剑南春等名优酒企的带动下占得一些先机。

2、市场萎缩加剧

中小酒企难逃兼并命运

除了名优酒企和大量的原酒企业外，四川也有200多个中小酒企。行业复苏、名酒企业的高速增长，无法掩盖中小酒企市场的衰退。

川酒发展研究中心学术委员会副主任杨柳告诉酒业家记者，四川中小酒企的市场份额还在萎缩，在四川白酒金三角协会前不久组织的寻找“十朵小金花”活动中，通过初选的20家中小品牌酒企总产值还不到100亿。

这种状态不限于四川。数据显示，2018年，全国规模以上酒企减少了140多家(全国)。

业内人士认为，四川白酒产业面临的第二个两极分化就体现在这里，未来低端产品市场将进一步萎缩，中高端市场的持续增长。因此，更多中小酒企将面临倒闭或被兼并的命运。

一位熟悉川酒的人士对酒业家表示，大部分中小酒企目前更多的依靠核心根据地，提供更高的渠道利润空间，这就意味着他们要以更低的利润去维持生存。

“对我们这些中小酒企来说，这个时代就是我们的至暗时刻，但是往往最黑暗的地方就意味着最光明的未来，一小部分努力寻求创新的企业，可能在差异化中寻找到了未来的生存空间。”他说道。

例如，在以浓香为特色的四川白酒产区，某酒企找到了川派淡雅的定位，并通过打造酒庄、多样化地推等方式，以差异化寻求生存空间，在以洋河为主导的江苏市场找到了自己的空间，牢牢抓住100-300元价位段的顾客，较为成功的完成了转型。

那些无法成功获得新生的，则无法逃脱死亡或被兼并的命运。

3、以前银行主动上门谈融资

现在银行“躲着原酒企业走”

所有人都意识到转型迫在眉睫，然而其中面临着诸多考验。

表面上，中小企业在转型中面临的最大问题是资金，事实上是经营者的思路。前文提到的酒企高管认为，经营者找不到核心竞争力，对行业发展趋势预判不够，一味盲目扩建、追求利润，这类企业往往转型不利，也更容易面临资金困境。

被称为“原酒巨无霸”的高洲酒业此前也曾因盲目扩建深陷债务，面临融资困难。几经辗转，在宜宾市政府的支持下，直到去年底才再次复产。

杨柳认为，目前的融资环境和前5年前相比，发生了很大变化。以前，银行主动找白酒企业谈融资，但是现在银行都是“躲着原酒企业走”。

他认为，这种转变一方面由于企业转型不顺，融资后仍无法挽回市场;另一方面，在对窖池和酒体进行评价时出现了许多不切实际的高估值，严重影响了融资主体的利益。例如，曾名噪一时的宜宾红楼梦酒业有限公司就曾将原酒进行抵押，投资方平安银行以每吨原酒接近44.6万的债券进行抵押，价格不菲，然而企业却没有按照平安银行的预期实现IPO。

有了前车之鉴，资本对于白酒产业不再盲目乐观。

成都花香酒业总经理王伟告诉酒业家记者，这几年资本正在回归理性，不像三四年前对中小酒企盲目热情，一些企业主贷不到款，只能选择借高利贷艰难求生。而就在几年前，几乎各大银行都有专门的贷款专员每天排队到酒厂拉业务，他的办公室就曾同时坐着好几家银行的业务员。

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