白酒股由多年疯狂上涨，一下步入了安静期，无声无息的下跌，跌得投资者竞相出逃。第一创业分析师李镜池认为，政府反腐力度是未来1-2年白酒板块的先行指标和影响最大的变量，目前没有看到终端稳定的情况，白酒板块触底尚需时日。

哥酿的不是酒是“黄金”

世界股市没有一个像中国这样，酒类股的表现能如此生动反映社会的政治经济生态。喝酒的不买，买酒的不喝。白酒股业绩越好，股价涨得越高，老百姓心里越慌。现在好了，老百姓心定了不少。前两年白酒股“猪笼入水”通常是发布年报时预测一季度业绩大幅增长，发布半年报时预测三季度业绩大幅增长。

现在不了。像贵州茅台(168.86,2.04,1.22%)等白酒股，尽管发布了2012年亮丽的年报或业绩快报，但都普遍下调了今年的销售目标，没有一季报预增的讲法。贵州茅台去年年报显示，净利润达到133.08亿元，茅台酒毛利率达到惊人的94.17%。“哥”不是酿酒，是“酿”黄金。

高档白酒销售遇阻

在去年7月白酒股最疯狂时，占据深圳股市市值第一第二的分别是五粮液(22.34,0.45,2.06%)和洋河股份(62.37,-1.71,-2.67%)，全都超过1400亿元。去年11月，受“塑化剂风波”影响，白酒股有一波下跌。11月27日本版报道称：“酒类股的价值回归仅仅是开始。想想目前深市市值最大的两家公司分别为洋河股份和五粮液，就知道酒股的‘酒气’有多大。白酒股逆转只是时间问题。”

这之后，白酒股股价有一波大跌，确实成为全社会利好。中央的反腐败决心，李克强总理表示三公消费只减不增。白酒股的未来在哪里?尽管有不少行业分析师发布研究报告认为，暴跌之后白酒股估值很低，目前股价已基本反映风险，给予贵州茅台、五粮液等“酒王”的评级多为推荐或买入。但白酒股价不是分析师决定的，有市场人士认为，反奢侈浪费的政策导向对白酒消费影响非常深远，估计到今年二季度时，白酒股业绩将下滑得很厉害。白酒股最坏时候可能仍未过去。

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