美国手工精酿啤酒，难抗拒华尔街资金。

路透报导，从纽约市起家的手工精酿啤酒(Craft Beer)商Brooklyn Brewery，其共同创办人兼董事长凯迪(Steve Hindy)表示，公司过去近30年来一直拒绝接受投资机构的投资，但现在却有不同想法。

凯迪说，公司需要资金去扩展业务，以赶上市场对其产品不断上升的需求。因此，公司正考虑出售部份股权给愿意注资的投资银行。目前美国有多家手工精酿啤酒商也在考虑引进实力雄厚的机构法人的资金投入。

现年66岁的凯迪说：“我们希望能维持公司的独立自主权。”但公司正寻求在纽约市兴建非常大型的酿酒厂，这要投入近1.5亿美元。

朝气蓬勃的事业

手工精酿啤酒产业因为美国撤销酒类饮料的管制规定，允许家庭私酿啤酒，和年轻族群的购买力增加等有利条件而正蓬勃发展。

据美国酿酒商协会(BA)资料，2014年美国手工精酿啤酒市场规模达196亿美元，以桶量计算是成长约18%。相反地，美国去年啤酒业总体销售量仅成长0.5%。

Brooklyn Brewery总裁奥塔威(Robin Ottaway)说，这是美国手工精酿啤酒业的美好时光，他跟许多志同道合的人谈过，许多人都有兴趣投入这个朝气蓬勃的事业。包括私募基金、家族投资基金和大型酒商品牌等都争相要投入手工精酿啤酒业。当中有部份投资人希望其所投资标的，未来能成为上市企业。

从这些投资人愿意支付的投资金额，即反映出他们的兴趣相当浓厚。像生产Dale's Pale Ale品牌的Oskar Blues Brewery，今年初卖给投资机构Fireman Capital时，其估值是息税、折旧与摊销(EBITDA)前的12个月获利的20倍。相反地，啤酒集团安海斯-布什英博(Anheuser- Busch InBev)和海尼根(Heineken)目前股价，分别仅相当于过去12个月EBITDA的13.4倍和12.5倍。

凯迪说，只要有业者想卖出自己的啤酒事业的话，现在就是最佳卖出的时机，因为外界给予业界的估价好得无话可说，大家都捧着大把钞票上门希望卖下业者的心血。他光8月的前2周，就已接到17家不同私募基金来电洽谈出售事宜。

竞争激烈需开源

对于业者来说，手工精酿啤酒业兴盛同时也让竞争变激烈，因此纷纷寻求外部投资，以投资新的产品设施、分销系统和啤酒的风味。

安海斯旗下手工精酿啤酒业务执行长高尔莱(Andy Goeler)说，许多手工精酿啤酒商都尽可能地扩大产能，和卖掉其所有啤酒。部份业者为筹措资金而出售部份股权，不是找私募基金，就是准备办理上市，有些规模大的业者，估值都达数亿美元。

尽管如此，有专家指出投资手工精酿啤酒业并非没有风险，而且也不清楚当法人的钱投入独立酒商后，其是否还能维持原有的经营模式与产品风味。高尔莱说，去年安海斯收购手工精酿啤酒商10 Barrel Brewing时，其粉丝们担心质量变调而在脸书等社交网发起拒买行动。这要等消费者知道收购后不会改变其原来风格后，买气才会回来。

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