山西汾酒周一晚间发布三季报显示，今年1-9月，山西汾酒实现营业收入53.05亿元，同比增加1.03%，但其第三季净利同比降约五成。

预收款下降超7成

面对白酒行业的低迷困境，山西汾酒第三季度业绩增速下滑明显。三季报显示，今年第三季度山西汾酒实现营收12.4亿元，同比下跌13.59%；实现净利润2亿元，同比下滑56.24%。

此外值得注意的是，三季度末，山西汾酒预收款项为3.03亿元，较期初下降75.05%。

预收款一向被视作白酒公司利润调节的“蓄水池”，预收款的增加往往被解读为行业景气度上升，减少则意味着经销商销售面临压力，给企业打款不踊跃。

虽然业绩下降，但山西汾酒的销售费用仍旧居高不下，公司前三季度销售费用为12.56亿元。

股价不降反升

尽管业绩下滑，但山西汾酒昨天股价微涨0.6%，收于18.51元。

兴业证券昨日发布研报分析称，山西汾酒的业绩完全符合预期。“销售增速已见底回稳。公司三季度收入降幅比二季度已有所缩窄，与我们之前的预期完全一致。”兴业证券指出，四季度该公司收入有望大幅增长以维持全年增速。

对于白酒行业而言，今年无疑是最为困难的一年。高端白酒受“三公消费”限制、“严查公款吃喝”等政策影响，量价齐跌，白酒上市公司的业绩也没有往年“绚丽”。本月15日，白酒龙头企业贵州茅台发布三季报，今年前三季度营收和净利润均有所上升，但净利润增幅只有6.24%，创下这三年来的新低。

此前，酒鬼酒、水井坊等白酒企业已公告其三季度业绩将大幅度预减。

新京报

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