过去的一年,内地的公募基金中有两只中小盘基金表现不如人意,其中的一只是我们之前提到过的中欧中小盘,而另一只同样出自上海的基金公司门下,那就是国富中小盘。

来自银河证券基金研究中心统计表明,截至去年的12月31日,中邮战略新兴产业以80.38%的年化收益率夺得冠军,而国富中小盘则以-8.18%的年化收益率排在纳入排名统计的326只标准股票型基金中的第318位。

中欧中小盘2013年的落败主要是输在了地产股上,而国富中小盘则是倒在了白酒股上。

来自国海富兰克林基金公司的网站消息显示,该基金成立于2010年的11月23日,当时的首募份额为30.52亿份,而这一份额在近几年股市的风云变幻中不断缩水,按照最新的三季报数据,该基金最新的份额已经缩水到了16.18亿份,大概缩水了47%,将近最初份额的一半。

记者注意到有趣的一点,比起如走马灯般更换的其他偏股型基金的基金经理,国富中小盘的基金经理出乎寻常的稳定,一直是由赵晓东所担任的,他曾经从事煤炭、机械、汽车、交通运输和IT等行业的研究工作。记者发现,其先后管理过的三只基金分属于不同的类型:国富焦点驱动混合属于混合型,国富中小盘属于股票型,国富沪深300属于指数型。而从履历上看出,记者从相关知情人士了解到,赵经理的特长其实是在固定收益类的操作上,而对于权益类投资则相对较弱。

而在过去的两年,该基金的排名则经历了冰火两重天,2012年时该基金排名在股基的正数第五位,而2013年时基金的排名则排在了倒数的最后几位。市场的风格轮转固然是一大重要的原因,但基金在投资中也存在着明显的失误。

对2013年来说,最值得被诟病的一点就是对白酒股票的错误坚守。记者对比基金几个季度以来的季报发现,最新的三季报中十大重仓股中有五家都是白酒股,分别是泸州老窖、五粮液、洋河股份、山西汾酒、贵州茅台,而白酒股是2013年最熊的板块之一,全年的总市值加权跌幅达到31%。但记者发现,之前的第二季度,十大重仓股中甚至有6只是白酒股,除去提到的5只外,还有一只是老白干酒,其中前五只股票整齐地排在了十大重仓股票的1到5位。相似的情况还出现在去年的一季度。众所周之,在去年对三公消费的限制下,白酒股的业绩普遍出现了大幅度的缩水,股价也纷纷跌下百元大关,而该基金对白酒的痴迷就让人难以理解了。

有趣的是,对于其中的原因,记者在几个季度以来的季报中找到的是类似的表示,其中一一季度表达式由于配置了较多的白酒板块,是一季度跑输业绩基准的主要原因;而二季度中的表述是配置较多的白酒和地产,跑输同类基金;三季度又几乎再次做了类似的表示。

综上所述,该基金跌倒的主因就是错爱了白酒股。

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