忽如一夜春风来,铺天盖地预调酒。

本为小众酒的预调酒,为何突然受到各路资本的垂青他们看中的是这个市场多达百亿的市场容量和高额利润。2013年预调酒市场产值约10亿元,2014年预计30亿元,同比增速200%,预计2015年将扩大到50亿元,行业远未达到天花板,目前仍然处在快速增长期。

中国食品商务研究院研究员朱丹蓬接受记者采访时说,预调酒行业还处于导入期,市场份额非常大。

但预调酒行业进入门槛低,格局未定,未来行业竞争势必加剧,利润或被摊薄。

行业处在成长期

预调酒到底有多热在今年成都糖酒会上,有近30家预调酒企业亮相。

目前,各路资本都在竞逐这个原本小众的市场。2014年,国内预调酒市场容量已达25亿~30亿元规模。“国内市场迎来高速渗透期,仍有5倍行业空间。”招商证券在去年的研报中预测。该研报将国内预调酒的发展分为几大阶段:一、零星消费,国内预调鸡尾酒市场刚起步,欧美品牌主导,属于高档消费,消费者较少;二、强者进入,更多预调鸡尾酒品牌进入中国,百加得推出爵士、冰锐等品牌产品,锐澳等部分品牌也开始探索;三、格局初现,国内进行生产的品牌如百加得、锐澳、红广场等逐步显示出一定的市场规模,超过部分全进口洋品牌,渠道拓展仍主要以夜场为主。

根据中国酒业协会数据,2013年预调鸡尾酒销售量近千万箱,销售金额约为10亿元。

方正证券研究员成雨轩告诉记者,预调酒行业2003年的市场规模是2亿元,2014年达到30亿元。预调酒行业未来市场空间巨大,根据日本和西方发达国家的经验,预计2020年市场规模能达到200亿元左右。

中信证券分析师黄巍预测,预调酒在2015年的销售额将超过40亿元。

多名行业分析师向记者表示,2015年市场规模有望达50亿元,未来几年,预调酒行业的年复合增长率会超过50%。

毛利率多超70%

天下熙熙皆为利来,各路资本汇集预调酒领域也不例外。

白酒企业最为积极。去年8月以来,古井贡、洋河、五粮液集团都有产品推出。

连卖奶品的、卖饮料的,乃至啤酒巨头都来凑热闹了。去年,黑牛食品进入;2015年,汇源果汁集团推出“真炫”预调酒;今年3月,百威英博在深圳推出旗下预调鸡尾酒品牌MIXXTAIL魅夜。

实际上,不仅大型公司纷纷宣布进军预调酒市场,很多中小企业也开始推出预调酒产品,甚至山寨其他预调酒品牌,打起擦边球。

企业扎堆而来,是看重行业的丰厚利润。预调酒高利润已是业界公开的秘密。有业内人士指出,预调酒是用基酒调的,要加入大量水稀释,添加的香精成本也很低,因此每瓶的生产成本不超过三四元。

根据白酒专家晋育锋的测算,“RIO的成本在1.8元左右,出厂价在7元左右。”

预调酒利润到底有多高从上市公司的公告中可略窥一二。巴克斯酒业的毛利率达到70%以上,2013年、2014年主营业务毛利率分别为72.32%、75.36%。黑牛食品2014年报显示,报告期内“含酒饮料”即预调酒的毛利率为76.73%。

中国食品商务研究院研究员朱丹蓬表示,预调酒行业的特点在于,毛利率高,进入门槛低。

暴利能否持续

成雨轩认为,各路资本纷纷进军预调酒行业,势必会导致竞争加剧,可能会挤掉部分价格泡沫。不过,短期难以引发价格战。

黑牛食品去年推出的产品TAKI,在短短一月时间录得超过千万元的营收。实际上,培养品牌、大量的广告投入也是黑牛食品正面临的问题。

黑牛食品年报显示,旗下预调酒公司宁波达奇酒业有限公司,2014年营业收入为647.5万元,净利润为231万元;旗下另一家预调酒公司广州市达奇生物科技有限公司2014年营业收入为1045万元,但净利润却亏损12万元。

百润股份表示,近年来,不断有新的经营者涉足预调酒,市场与行业竞争逐步显现。面对其他对手的竞争,巴克斯酒业存在经营业绩下滑和毛利率下滑的风险,预测期销售毛利率从74.57%下降至65.56%。

巴克斯酒业则预计,2016年度较2015年度,炫彩瓶、靓彩罐和佐餐酒销售均价均下降5%;2017~2019年度均有不同程度的下滑,至2020年趋于稳定。

朱丹蓬也认为,短期来说,市场不会出现价格战,“毕竟蛋糕特别大,短期内所有参与者都吃不完。”预计到2017年前后,随着各自区域布局完毕,市场竞争将真正展开,可能会爆发营销战,甚至进一步引发价格战,利润将面临下滑。

行业格局将生变

目前,RIO是预调酒行业的龙头老大,市场占有率在40%左右。加上百加得冰锐,两大龙头合计市占率约在60%~70%。

成雨轩表示,预调酒产品价格带弹性小、单价低,行业总体规模较小,容纳不了太多企业,会诞生1~2家龙头企业,同时由于产品具有互补性,寄生在大酒水企业或消费品企业下,成为品类补充的可能性较高。而且,行业内目前尚未有企业通过强势的品牌传播实现品类占位,这给后来者留下了竞争运作空间。

朱丹蓬认为,资本巨头本身具备很好的营销团队,也有自己的销售渠道,理论上存在超越RIO的可能。不过,RIO短期被其他企业超越的可能性不大。

白酒专家万兴贵认为,预调酒行业尚处于萌芽阶段,很多企业都在往这个方向发展,但现在并没有企业做出非常个性化的产品,未来格局很难判断。传统酒业巨头拥有强大的影响力和市场号召力,如果他们营销得当,很有可能迅速脱颖而出,占据较大市场份额。

其他各路巨头扎堆进入预调酒行业,则通过自身固有的资本、渠道、人才、营销等优势,往往能实现较快发展。

类似汇源、百威这样的巨头进入,会对行业格局带来更大的改变。“在这块占优的反倒是大众消费品公司,一些公司本身就有品牌,也有渠道。”一位曾研究过预调酒的私募人士表示。

每日经济新闻

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