2015年一季度多家酒企业绩飘红，随着五粮液、洋河、古井贡一季度业绩报表发布之后，可看出酒企营收以及净利润相比往期多出现了良好的态势，而2014年全年业绩报表仅有顺鑫农业、沱牌上涨。

2015年一季度上市酒企业绩报告分析

十酒企营收现增长

从数据来看，十家酒企一季度营收都出现了增长，其中酒鬼酒表现不俗，营收1.61亿元，同比增长98.03%，净利润更是实现了1071.12%的增长，增长原因为报告期加大销售力度及受季节性影响。

除此之外，水井坊一季报预告将扭亏，预计归属于上市公司股东的净利润为4700万元至5700万元。

5酒企净利润下降

在11家企业中，沱牌舍得净利润下降45.61%，对此，沱牌舍得解释，主要是本期所得税费用同比增长59.06%，上期应纳税所得额中调减了以前年度超额税前列支的广告费所致；财务费用同比大增83.47%，主要是本期支付的银行承兑汇票贴现利息增加所致。

金种子酒一季度净利润下降幅度也颇大，公司称因为受宏观政策和白酒行业深度调整的影响，公司产品结构调整，中高端白酒销售比重下降，从而导致白酒销售额小幅下降。

2014年上市酒企年报分析

截止4月29日，16家上市酒企中，已有15家发布2014年业绩报告。另有水井坊发布业绩净利润预亏4.0-4.3亿元。

总体来看，仅有顺鑫农业、沱牌舍得2014年营收、净利润出现增长，受到宏观政策和市场环境的影响，白酒行业仍处于深度调整期，中高档产品的销售受影响仍然明显。

仅顺鑫农业、沱牌2企业净利润增长

从年报数据来看，顺鑫农业、沱牌逆势增长的主要原因都在于中低端产品的拉升。

顺鑫农业2014年在白酒方面表现不俗，其中白酒实现销售收入41亿元，同比增长10%；白酒销量达26.5万吨，同比增长21%,，增长主要来自于10元左右的光瓶酒。另外，牛栏山“二锅头“品牌建设和外埠拓展见成效。

而沱牌2014年营业收主要原因同比增长是受市场环境影响，公司调整产品结构，中低价位产品销售有所增长所致。

8家酒企营收、净利润"双降"

“双降”成为2014年上市酒企业绩表现的主要特点，分析来看，宏观政策和市场环境的影响，对白酒行业的影响仍然十分深远，从而也导致了中高档产品销售的下降。五粮液在报告中称，白酒行业产能严重过剩，行业产能消化面临巨大压力，加之高端市场进一步调整，产品价格承受压力加大，这也成为业绩下降的一个重要原因。

酒鬼酒、皇台、水井坊亏损

目前已发布年报的酒鬼酒回应称，业绩亏损系公司战略转型在报告期末初步完成，故去年营收较2013年出现大幅下降。皇台酒业在2014年白酒营业收入比同期相比，大幅下降。

尚未发布年报的水井坊则预亏4.0亿元至4.3亿，根据有关规定，水井坊将在2014年年度报告披露后被实施退市风险警示。

对于预亏原因，水井坊称，宏观经济环境对白酒行业的不利影响仍在持续，各种限制性政策对白酒的销售抑制依然明显，公司生产经营受到较大冲击，导致全年继续亏损，但公司整体生产经营情况已好于公司年初预期。

附：上市酒企2015年一季度业绩披露时间

今世缘：4月30日

老白干酒：4月30日

水井坊：4月30日

第一农经

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