贵州有两样最为人称道的著名产品，一是红遍海内外的国民调味品老干妈，二是有钱人才能喝得起的茅台酒。

老干妈究竟每年能卖多少钱?猜测的人很多，但并无权威准确的数据。相较而言，作为上市公司的贵州茅台则十分透明：今年前3季度，茅台实现营业收入275亿元，净利润125亿元。

贵州茅台可能比老干妈还要赚钱——一瓶茅台酒1000多元，其中毛利就超过900元。如果要看净利润率(即净利润/营业收入)，贵州茅台甚至比银行还更能赚钱。这也是为什么茅台市值能够直接跨越4000亿元大关，超越浦发银行的原因了。

不是说经济增速放缓了吗?不是说居民收入增速也放缓了吗?茅台这么贵的酒，为什么还是这么火爆?究竟是谁在喝?

经销商疯抢茅台酒

不知道你有没有抢茅台酒的习惯，反正茅台的经销商们经常是这样做的——经销商们拼命给茅台打预付款，使得茅台账面上有了高达174亿元的预收账款，与半年的发货量相当。

值得注意的是，如此高的预收账款余额，也是茅台近年来的最高值，在2009年末，茅台这一项数据还只有35亿元。

茅台预收账款数据，数据来源：同花顺

躺着赚钱的日子总是很开心的，174亿的预收款，一年利息(按3%计)就有5亿元以上。

为啥经销商要如此疯狂地给茅台送钱?答案很简单，茅台酒实在是太好卖了。

今年1月，53度飞天茅台的零售价尚在800元~900元/瓶。但进入12月后，53度飞天茅台的售价已经突破了1000元/瓶。在去年的年度经销商大会上，茅台集团董事长袁仁国总结2015年营销工作时提到，公司核心产品53度飞天茅台酒不降价、不增量。

茅台酒出厂价走势，单位：元/瓶

据北京商报此前报道称，国酒茅台(贵州仁怀)营销有限公司于12月6日发布《关于近期业务办理的通知》，其中提到“暂时停止43度茅台酒开票、暂停15年陈年酒大单审批”。

福建一陈姓经销商对记者反映，他确实在12月6日收到了通知。“现在要按计划供量，我们(经销商)明年需要多少量都要打申请。”该名经销商表示，“而像15年陈年酒这样的年份酒，也是限量供应，经销商需要提前申请。”

数据来源：申万宏源

不过，对于北京商报上述报道，记者并未获得茅台官方的确认。

“根据我的了解，由于今年茅台酒的价格在涨，所以经销商的渠道库存是很低的。今年春节比往年早，也就不到60天。一些经销商的补库存需求明显。”长期关注茅台的北京否极泰基金执行合伙人董宝珍分析道。

价格上涨外加需求放大，茅台的业绩也变得十分好看。今年前三季度，贵州茅台实现净利润125亿元，同比增长9.11%。

贵州茅台营业收入和净利润(亿元)，数据来源：同花顺

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