白酒行业迎来复苏元年

高端白酒量价齐升

众所周知，自2012年下半年至2016年，白酒行业进入深度调整期，在这4年时间内，以高端白酒为主的酒企遇到了一定的销售困局，从公款消费转向商务消费、个人消费的过程中，酒企开始注重渠道建设和消费者体验。

事实上，在经历了2015年的股市、2016年的房市后，消费升级有了很大的变化。

从近几年白酒产量的情况来看，基本保持着稳定增长的态势。2013年—2016年间我国白酒产量为1300万千升左右。据中商产业研究院数据预测，2017年我国白酒产量达1380.9万千升，累计增长约2.1%。

从上述数据可以看出，白酒行业复苏期已经到来。2017年，以茅台、五粮液为首的高端白酒开始变得紧俏，面对市场供需矛盾，茅台不得不祭出“限购”政策，茅台经销商专卖店为了保证消费者能买到酒，推出“每人每天购买2瓶”的政策。同时，茅台提出坚守1300元/瓶的价格红线。一时间，茅台专卖店门口开始排起了长队。同为一线名酒的五粮液，虽然专卖店门口没有茅台排队的“夸张”景象，但是，五粮液渠道货源紧张，部分渠道断货也是不争的事实。

事实上，产品价格是由供需决定的。53度飞天茅台年初市场价格在1000元/瓶左右，如今，除了茅台专卖店和自营店价格坚持1299元/瓶外，其他渠道茅台的价格已经标注1600元/瓶、1700元/瓶不等。五粮液亦是如此，年初时每瓶普五的价格还在800元左右，如今，1099元/瓶的五粮液同样变得紧俏。

值得一提的是，茅台、五粮液价格变动一直被誉为行业的风向标。茅台和五粮液的价格攀升，为次高端白酒价格上涨腾出了空间和市场。为此，以高端白酒为主的水井坊、国窖1573等也是捷报频传。

众所周知，在白酒行业调整期，水井坊也没有放弃高端白酒这一战略，在此轮高端白酒的盛宴中，水井坊自然也是受益者。

根据水井坊2017年三季报数据显示，1月份-9月份，水井坊实现营业收入14.71亿元，同比大幅增长85.18%;并实现净利润2.43亿元，同比增长63.22%;基本每股收益0.4981元。从产品来看，水井坊高档酒的收入增幅最大。前三季度高档酒实现收入13.69亿元，占营业收入的比重高达93%，同比增长89.28%;中档酒实现收入5249.42万元，同比增长27.59%;低档酒实现收入4836.87万元，同比增长66.11%。

从白酒上市公司业绩中可以看出，只要有高端产品的酒企，业绩上涨的幅度就比较明显，反之，酒企的业绩就差一些。总之，此轮白酒行业的回暖在高端酒身上表现得十分明显，茅台、五粮液的价格节节攀升也说明了这一点。

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