备受业界瞩目的“五洋之争”发展到了什么局面？

10月26日、27日，五粮液、洋河股份依次发布2017年三季度财务报告，对比两家酒企的数据可发现，“五洋之争”已进入新阶段。

 

我们且从“五洋之争”的肇始来看。

2012年2月8日，洋河股份对五粮液总市值形成超越。这是洋河上市以来首次跃居业内市值第二位。由此，媒体方面涌现出“五洋之争”报道：洋河会不会一举超越五粮液？

 

2015年第3季度，“五洋之争”开始升温。本季度，洋河股份营收40.90亿元，超越五粮液同期的39.16亿元；实现净利润12.76亿元，只比五粮液的13.05亿元，低了一点点。

洋河由于第3季度营收表现优越，导致2015年前三个季度总营收，仅比五粮液差14.59亿元，这为当年“五洋之争”，埋下了很大的悬念。

 

2016年5月，“姗姗来迟”的五粮液、洋河2015年财报出炉，五粮液全年实现营收216.59亿元，洋河股份为160.52亿元，洋河没能超越五粮液。

 

从原因看，五粮液在第4季度站稳了脚步。第4季度，五粮液营收大幅增长60多亿，洋河却以全年最差的23.91亿告终，业绩跳水，“五洋”没能变成“洋五”。

 

业内人士认为，2015年，确实是洋河超越五粮液的的一个最佳契机，但吊诡的第4季度业绩，让洋河最终抱憾。

 

事后，还是有大量媒体及业内人士对“茅五之争”抱有浓厚兴趣，其依据是2009年-2015年的营收对比。这6年，五粮液尽管领先，但营收上对洋河保持的优势倍数一直在缩小，从开始的3.88，下降到2015年的1.35，净利润差距也在缩小。

 

更何况，洋河当年以“创新姿态”一路高速增长，五粮液受制于市场调整不利，业绩低迷。“五洋之争”猜想是有一定原因的。

 

2016年，“五洋之争”迎来最高峰。

当时，五粮液、洋河同一天发布三季报，刺激了该话题的讨论。前三季度，五粮液营收177亿元，洋河股份146.67亿元。第3季度，五粮液营收44.44亿元，净利润为12.15亿元。同期，洋河股份营收44.73亿元，净利润14.15亿元。洋河股份在营收和净利润上，对五粮液形成了“双超越”。

 

2016年三季度营收更小的差距，以及第三季度的“双超越”，让业内人士看到了洋河年底反超五粮液的最大可能性。

 

然而，五粮液却没再给机会。

 

2016年10月27日，五粮液收盘价报于34.65元，总股本38亿股，市值达到1316.7亿元，超越洋河股份当天市值1047.79亿元。风向已变，五粮液市值对洋河形成重新超越。

 

整一年后，差距再拉大。就在记者下笔的2017年10月27日，五粮液当天总市值达到2580.88亿元，大步甩开洋河股份的1763.33亿元，已有绝对领先之优势。

 

营收、净利润、增长速度上，五粮液更是一路直追。如2015年那样，五粮液在2016年第4季度强势反攻，一举奠定全年。

 

2016年，五粮液全年总营收创下245.44亿元，高于洋河的171.83亿元，增速12.67%高于后者7.10%。净利润上，五粮液全年为67.85亿元，同比增长9.85%，洋河净利润为58.13亿元，增速8.34%。五粮液实现所有数据的超越。

 

在最重要的营收指标上，五粮液与洋河的差距，从2015年的56.07亿元，一下子扩大了2016年的73.61亿元。行业“强分化”下，强者与强者之间也在分化。

 

“五洋之争”已有了新变化。

2017年，五粮液迎来“强复苏”。1-3月，五粮液实现营业收入101.59亿元，单季度破百亿，凸显五粮液强劲实力。上半年，五粮液实现营收156.21亿元，增长17.85%；净利润49.72亿元，同比增长27.91%。这一业绩已超越五粮液历史最好成绩。

 

接下来，只剩下一个“悬念”。第3季度以往都是洋河股份的强项，同时也是五粮液全年的弱项。2017年第三季度，洋河股份会不会在单季度上超越五粮液？

 

数据告诉了我们。

2017年1-9月，五粮液营收219.78亿元，同比增长24.17%；净利润69.65亿元，同比增长36.53%。第三季度实现营收63.56亿元，同比增长43.03%；净利润为19.93亿元，同比增长64.12%。

 

同一时段，洋河在前三季度实现营收168.78亿元，增长15.08%；净利润55.82亿元，增长15.34%。第三季度，洋河营收53.48亿，同比增长19.55%；净利润16.73亿，增长18.2%。

 

2017年第3季度，五粮液完成了对洋河股份的数据“全面超越”。

不过，尽管出现新局面，但“五洋之争”仍在继续。

 

在行业复苏回暖的今天，五粮液、洋河作为同样优秀的大型白酒企业和上市公司，虽有不同基因和气质，但都在以新姿态，迎来新阶段发展，我们应高度关注。

 

文 | 华夏酒报\ 记者 刘保建

 

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