今日早盘，贵州茅台大涨逾2%，股价破700元大关，刷新历史新高。截至发稿，涨2.17%，报703.00元，市值达8843亿元。

消息面上，公司日前发布2018年销售计划，经初步研究，公司2018年度茅台酒销售计划为2.8万吨以上。

中泰证券认为，尽管当下报表节奏捉摸不准，但时间拉长来看茅台的市：值与利润、现金净流入与利润、出厂价与一批价均会匹配。建议往后看三年茅台的成长空间，进而倒推当下的估值是否合理。认为，未来三年是茅台酒量价齐升的三年，未来三年量和价复合增速均可达10%左右，依此推算预计2020年茅台收入有望达到1000亿元，净利率也会提升2个百分点。考虑利息收入以及系列酒的增长，认为2020年茅台净利润有望达到550亿元以上，届时市值也有望突破1.4万亿，上调12个目标价至810元，重申“买入”。

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