海南椰岛自去年陷入“伟哥门”之后，企业形象蒙尘，今年一季度业绩也大受影响，净利润同比大幅下降4008.88%。6月27日晚间，海南椰岛对外宣布，对非公开发行股票的方案进行调整，募资不超过9.2亿元。业内人士认为，海南椰岛主业过去分散，渠道不畅错失了行业发展良机。目前公司股权转让节奏拖沓，业绩持续低迷，此次大手笔增发或为背水一战，避免品牌被彻底历史化。

募资超9亿

6月27日晚间，海南椰岛审议通过了《关于调整公司非公开发行股票方案的议案》。

据了解，海南椰岛在2015年4月21日便通过了非公开发行股票预案，此次调整涉及到发行对象、认购方式、发行时间等，其中，认购金额由之前的不超过8.2亿元，调整为了不超过9.2亿元。此次非公开发行募集资金主要用于保健酒技改工程、营销体系建设项目，剩余部分补充公司流动资金，其中，营销体系建设项目拟投入5.22亿元，保健酒技改工程拟投入1.75亿元。对此海南椰岛表示，此番有针对性的进行投入，有助于提高公司产品的整体竞争力，从而为未来战略目标的实现奠定良好基础。

白酒行业分析师蔡学飞认为，海南椰岛上市以来，主业摇摆不定，曾先后发展过保健酒、白酒、房地产等多种业务，成效都不明显；其渠道一直以国有分销体系为主，并没有真正的全国性市场队伍；而且产品研发滞后，上述问题都导致了海南椰岛发展受阻，沦为边缘性企业。

中国品牌研究院食品饮料行业研究员朱丹蓬表示，海南椰岛此次大手笔增发，有背水一战的意图。该公司近年来陷入内外交困，对内产能不足、股权转让悬而未决、业绩持续下滑，对外品牌形象受创、营销渠道不畅，上述问题并非一蹴而就，很难在短期内改善，公司前景并不明朗。

内忧外患

公开资料显示，海南椰岛作为老牌保健酒企业，曾5次获得中国保健酒品牌价值第一，然而由于主营业务分散，且内部控制权争夺不断，导致其业绩连年下滑。

据财报数据显示，海南椰岛2012年营业收入12.59亿元；2013年营业收入9.11亿元；2014年营业收入腰斩，仅为4.92亿元；2015年营收则为4.39亿元。不仅如此，去年海南椰岛卷入了“伟哥门”事件，受此影响，净利润呈现断崖式下跌，今年一季度亏损2796.24万元，较上一年同比大减4008.88%。

此外，海南椰岛股权转让的节奏拖沓，也阻碍了公司的发展。据了解，2014年底，海南椰岛原大股东海口市国有资产经营有限公司（以下简称“国资公司”）有意退出，并向海口市国资委请示股份协议转让事宜。但一直到今年3月，事情终于有了实质性进展，国资公司与海南建桐投资管理有限公司（以下简称“海南建桐”）签署了股份转让协议，并于4月8日向海口市国有资产监督管理委员会递交了转让申请。然而截至目前，上述股份转让仍未完成过户。

北京商报记者致电海南椰岛证券部了解股份转让进展，对方表示“以公告为准”。朱丹蓬指出，相对于其他企业，国企背景的海南椰岛的股份转让并不顺畅，这主要因涉及多方利益，很难短期内解决。

前途待考

据了解，去年私募机构深圳市东方财智资产管理有限公司（以下简称“东方财智”）几次增持，成为海南椰岛第一大股东，东方财智董事长冯彪也于1月初成为海南椰岛董事长。

冯彪在采访中曾表示，椰岛鹿龟酒之所以止步不前，一方面是国有体制的弊端影响，二是产品宣传和渠道建设的不足。他指出，今年海南椰岛将加大并持续进行品牌投入，3个产品的总产值和总产能要做到比去年翻一倍，明年目标是做到20个亿。

然而业内对于海南椰岛大股东易主后的发展持谨慎态度。朱丹蓬指出，海南椰岛品牌形象受损严重，现在首先要修复品牌形象，建立消费者信任体系，提振渠道信心。东方财智入主以来，一度提出要做大保健酒和椰汁，但是其实际投入并不明显，有可能更为看重海南椰岛的壳资源和土地资本。由此看来，海南椰岛的前景并不明朗。

蔡学飞则进一步指出，目前保健酒成为市场热点，劲酒一家独大，不少企业趁机推出自己的保健酒产品，抢占市场空间。海南椰牌作为老牌保健酒企，具有先天优势，若能够解决历史包袱，将政策落实到位，有希望二次崛起。否则，很可能沦为历史性品牌彻底离场。

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