《证券时报》文章 白酒股昔日涨，无非是因为业绩涨。业绩为什么涨，无非是白酒行业顺应了一轮经济周期的需要，比如老百姓收入水平提高，三公消费严重等等。但说到老百姓收入水平提高，改革开放三十多年以来，老百姓的收入水平和消费水平整体上是不断上升的，而且今后也会不断地上升。如果照这一逻辑看来，白酒股没有下跌的理由。
但为什么白酒股偏偏就下跌了？最直接的原因，就是政府严控三公消费。
回顾以往，一个比较有意思的现象是：凡是固定资产投资大规模膨胀的时候，白酒股的业绩一般就比较好；凡是固定资产投资萎缩的时候，白酒股的业绩就会受到影响。
因此，与其说白酒股与老百姓的消费水平上升息息相关，倒不如说白酒股的业 绩与投资增速息息相关。
但是，话又说回来了，老百姓的生活水平确实是在不断提高的，对白酒股的消费也会越来越大，高端白酒喝不起，中低端是消费得起的。
与此同时，白酒股在调整的过程中，行业兼并重组也会越来越多，那些定位于中低端消费的白酒股，仍然具有业绩释放的想象空间，这恐怕也是白酒股的明天。
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