虽然茅台还极力死守飞天茅台每瓶1519元的专卖店零售价，但终端销售价格早已经混乱不堪。高端白酒量价齐跌已经成为不争的事实，业内人士预言，此次白酒行业的调整或许将达5年之久。

　　“我们保证是真品，有防伪也支持验货，官网上就有详细的验证方法，999元一瓶茅台便宜多了，您要是晚了就没有了。”当记者以消费者的名义向经销商询问时，客服人员向记者热情的推销。

　　终端价格跌破千元、股价跌去百元、市值蒸发近千亿??曾经高高在上的贵州茅台如今早已今非昔比。随着茅台跌落神坛，仿佛就在一夜之间，白酒的黄金时期突然消失了。随着茅台终端价格体系的崩溃，高端白酒销售几乎陷于停滞的声音不绝于耳，而这也引发了市场对茅台及白酒股价值的激烈争论。李克强总理承诺任内三公消费只减不增后，白酒股迎来暴跌，加剧了高端白酒调整的预期。

　　茅台终端价乱象

　　近日，在某电商平台的促销活动中，53度飞天茅台500ml售价仅有999元，限量1000瓶。茅台终端零售价罕见地跌破了千元关口，而茅台出厂价维持在819元。多家机构的数据显示，茅台一批价格在1000元左右，这意味着茅台批发商将无利可图。

　　与上述经销商的限量促销不同，目前茅台的网上价格大多集中在1200元附近。据客服人员介绍，他们是根据厂家提供的指导价来定价，然后再根据不同活动来调整销售价格。而且，各卖家对酒水的质量不但保真，而且承诺假一赔十。

　　但是，对于茅台指定的销售渠道来说，随意调价绝非易事。某垂直酒类电商客服人员就向记者抱怨，由于价格受到贵州茅台的监管，只能维持1519元的专卖店价格。客服人员向记者表示，由于其他渠道纷纷降价，而茅台对垂直销售的价格指导比较严格，对销量直接造成影响。

　　茅台终端价格的混乱在实体店还未受到太大影响。记者在北京各大商场超市调查发现，飞天茅台的价格维持在1700元左右，显著高于网上价格，但与2013年春节旺季相比下降近20%。根据中金公司的调研数据，1月份茅台在商超渠道零售均价为2102元/瓶，仅仅三个月就下降400元左右。

　　面对茅台终端价格相差近千元的现状，盈信投资集团、安徽高炉酒厂董事长林劲峰在接受记者采访时表示，这是由茅台终端价格统计口径不同造成的，部分茅台酒被回收又重新进入了流通渠道，因此，部分造成了茅台价格的混乱，不能作为判断茅台价格的标准。

　　但即使如此，相比曾经动辄2000元的价格，如今茅台酒的价格正在逐步“亲民”。在三公消费限酒的情况下，茅台受到的非议无疑最多，甚至已经成为腐败的代名词。

　　对此，林劲峰却表达了不同的看法。“三公消费对茅台酒的影响有限”。他表示，由于茅台本身具有的特殊属性，三公消费限酒对正在崛起的白酒品牌影响更大，如洋河（002304.SZ）和郎酒等。至于市场关于茅台短期业绩会受到严重影响的担忧，“茅台还会继续增长，短期影响有限，等一季报出来就可以看出来了。”林劲峰表示。

　　高端酒销售遇冷

　　根据茅台董事长袁仁国披露的数据，2013年1至2月份，贵州茅台的销售收入为54.98亿元，较上年同期增长14.42%，其中茅台酒销售收入53.19亿元，较上年同期增长19.75%，而2010年和2011年茅台一季度收入增长都在40%左右。虽然茅台不愿承认，但茅台量价齐跌已经成为事实。

　　不仅仅是茅台，其他两家高端酒企的日子同样煎熬。记者联系北京的一位五粮液经销商不愿多谈，“销售困难、价格下降就不用再问了，我都不想做了。”随即挂断了记者的电话。网上信息显示，泸州老窖的主打产品国窖1573根本卖不动。

　　泸州老窖的市场品牌本来就不如茅台和五粮液，国窖1573早在2012年就以“清理存货、整顿市场”的名义，从经销商库存中“回收”10万件国窖1573产品，以达到控量保价的目的。对于2013年春节旺季的销售情况，泸州老窖在投资者互动关系平台上表示，1-2月公司高端白酒的销售受到一定程度的影响。公司总裁张良表示，2013年国窖1573销售数量肯定会下降。

　　2011年，中国白酒累计产量1025.6万千升。据《中国酿酒产业“十二五”发展规划》，到2015年白酒行业预计产量将达到960万千升，而这一预计产值在2011年底就已被超过6.77%。行业产能过剩毋庸置疑。

　　产能扩张、销售遇冷，高端酒同样面临着过剩的局面。茅台酒2011年产量突破3万吨，2013年茅台集团计划产量达到3.75万吨。

　　可茅台销量却是一个谜，茅台集团从未公布过自身的销量。没有人可以从公开数据计算出2011年茅台集团一共销售了多少茅台及其系列酒，而在市场上流通的茅台酒又有多少属于真货。此前茅台名誉董事长季克良曾透露，现在茅台一年白酒销量为3万吨左右。而在公司年报上，却从未出现过相关数据。

　　与多数人认为茅台产能过剩不同，盈信投资集团、安徽高炉酒厂董事长林劲峰表示，至少在2-3年内，茅台都将处于供不应求的状态。目前茅台仍然缺货，虽然量价齐跌但仍在可以接受的范围内。与多家酒企发力中低端相比，茅台的特殊属性决定了茅台就是高端产品。他表示，茅台做中低端没有意义，他不看好茅台做中端酒的想法，“茅台的价值在高端。”他表示。

　　白酒漫长调整期

　　随着茅台业绩增速的放缓，整个白酒行业也告别了为期八年的黄金增长期。统计显示，2013年1-2月，全国白酒产量为213万千升（折65度，商品量），增长8.5%，增速较上年同期下滑23.4个百分点；其中贵州省下滑1.8%，四川省增长5.8%。两个白酒重镇的白酒产量增速明显下降，贵州省甚至出现负增长。

　　白酒股的调整已经成为既定事实，市场的分歧是此次白酒的调整期有多长。对此，申银万国分析师童驯指出，整风运动对白酒的负面影响深远，市场担心超高端、次高端、中高端白酒所受的影响依次显现。目前茅台的一批价已经跌至1000元，但二季度企业层面的压力比一季度更大。

　　因此，童驯认为，即使在阶段性利空出尽后，白酒股或许迎来小幅反弹的行情，但年内难有趋势性大幅上涨机会。仅从基本面角度而言，经历“黄金八年”后的白酒行业，此轮调整预计要维持2-3年。

　　虽然看好茅台，但林劲峰却对白酒行业更加悲观，“此次调整不止2-3年，至少要3-5年。”他表示。

　　林劲峰表示，白酒黄金期已经过去，调整不可避免。目前经销商的库存压力已经很大，由于大的经销商和酒企关系密切，可以暂时渡过难关，但中小经销商在此次调整中将不可避免进行洗牌。

　　以3月底即将召开的一年一度的糖酒交易会为例，林劲峰表示，能够大幅降低经销商的库存就已经很不错了，想进一步扩大动销？以白酒企业目前的销售情况，压力可想而知。

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