□记者 魏浩

  核心提示

  每年的4月份，正是期酒上市的季节,却传出了这样一个消息：法国波尔多五大酒庄之一拉图酒庄宣布2011年份将是酒庄销售的最后一个期酒年份，之后酒庄将只销售装瓶后的现酒，甚至可能会等酒庄认为到了适饮期后才发布这个年份的葡萄酒。五大名庄的拉图名头够响，它的表态在业界引起了强烈关注，那么，它将会给期酒销售模式带来哪些影响呢？

  拉图为何退出期酒销售

  法国五大名庄的葡萄酒向来是通过几个大的期酒商对外销售的，拉图为何要退出期酒销售呢？

  拉图酒庄的总裁Frederic Engerer是这样说的，他表示：“销售一款尚未装瓶或者是一瓶需要10到15年之后才能喝的酒是一件很矛盾的事情，而现在是改变这种状况的时候了。” 

  有分析指出，拉图退出期酒市场的行为与其自身发展状况有关。作为波尔多五大酒庄之一，自身实力雄厚，退出期酒市场可以说也没有什么特别大的后顾之忧，而且背后又有法国百货业巨子春天百货公司的财力支持；另一方面，酒庄与酒商之间在利益分配上的冲突也使得拉图做出这一重大决定，拉图自身有足够的资金支持，没理由把酒庄潜在盈利分给坐等价涨的酒商。

  从波尔多期酒市场的现行规则来看，通常是酒庄不负责销售而是全部交由中间商。这样的好处是酒庄可以专心负责酿酒，确保每年葡萄酒的质量；酒商专门负责市场拓展，而不需要在葡萄酒酿造上花费太多的心思。而且酒庄可以快速回笼资金，避免葡萄年景变化所带来的市场风险。

  对于期酒商而言，卖期酒尤其是五大名庄的酒市场风险很小，因为其产量有限，期酒价格相对便宜，有更多的利润空间。他们只需承受占压资金所带来的压力，等待期酒上市之后的价值飙升而赚取高额利润。当然，期酒商如果得不到酒庄的支持，盈利便无从谈起。所以，酒庄退出期酒市场的行为将使酒商在整个期酒的运作体系中受冲击最大。

  这是期酒市场调整信号

  “拉图将退出期酒销售，这是一个明确的市场信号，说明期酒市场将会面临调整。”郑州市酒格进口红酒行首席品酒师田晓明说。他认为，投资者关心的是期酒的投资价值，伴随着去年期酒市场的理性回归，特别是波尔多期酒市场的变化。拉图退出表明，期酒制度并非人们想象的那样大受知名酒庄追捧，投资期酒需谨慎。

  关于拉图2012年退出波尔多期酒交易，中国酒类流通协会河南办事处主任吴勇表示，拉图退出期酒销售对近半个世纪的波尔多期酒交易提出了警示：期酒交易过程中承销商、中介结构的利润远远大于酒庄这一状况必然受到颠覆。波尔多期酒交易模式，已经让葡萄酒成为十足的金融产品，产销过于分离，导致酒庄几乎没话语权，这个矛盾早已有激化的苗头，只是众多酒庄都不愿冒这个风险而已。

  而拉图不然，其背后股东春天百货实力雄厚，离开期酒交易，拉图仍会活得很滋润。这里要说的第三点，新兴市场的巨大潜力和需求，波尔多传统的期酒交易承销商、中介结构，90%均为欧美资本主导，新兴市场崛起的酒商往往是要通过几个环节才能拿到价格不菲的产品，到消费者手里，其价格和酒庄的发行价已经是天壤之别，这里要说的不是利润分配问题，而重点是说酒庄对于渠道的掌控和话语权的问题。其实，近些年，波尔多地区各级酒庄纷纷现身中国市场，本身就很能说明问题，期酒交易确实能解决资金问题，但从长远看，解决不了渠道分配和销售问题。而对于不缺乏资本实力的拉图等等酒庄来说，期酒交易自然也就成了鸡肋。

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  期酒

  所谓期酒，也被称为“酒花”，是一种早期购买葡萄酒的方法，是指在葡萄酒完成发酵工艺后，刚刚放入橡木桶陈酿环节，买家购买其所有权，此时的葡萄酒尚不能饮用，还需要将葡萄酒在酒窖中存放18至24个月之后，才能装瓶出窖。但是，并非所有的葡萄酒都能以期酒的形式出售，只有顶级酒庄出产的精中选精的顶级葡萄酒才能以期酒形式发售。

来源：大河网

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