将现结构性过剩

　　“十二五”初始，各个酒类企业都争先恐后地出台了规模庞大的产能规划。根据规划预算，到“十二五”末，大部分酒企的销售目标都翻倍增长，届时整个白酒行业的产值将突破1万亿元。

　　根据当前市场集中度计算，前28家酒企的收入占比为33%，如所有企业的目标实现，届时前28家的市场集中度将达到80%（预期2015年白酒行业产值为6500亿元），从行业正常发展规律分析，这种可能性非常低。

　　除收入目标外，酒企对产能的规划（见表3）也较为冒进，特别是品牌企业优质基酒产能扩张的速度极快，茅台基酒将从3万千升提高到6万千升，系列酒达文章来源华夏酒报到10万千升，郎酒优质基酒5万千升。五粮液集团董事长唐桥曾透露，五粮液系列白酒将从今年开始扩大规模，通过技改和相关建设，实现扩产10万千升。而泸州老窖与山西汾酒，超过10万千升的项目都将在2015年竣工投产。

　　二三线品牌自然也不会在这场“大跃进”中落下，况且，趁着大环境利好的形势“大干快上”，总是可以争取到优惠的政策和较好的市场收益，即使面对白酒大鳄们的并购也有“叫板”的底气。浏阳河名酒城就斥资27.5亿元，筹建占地1500亩的白酒基地。一期工程于2009年12月正式动工，建成后，其年产白酒可达10万千升，年产值达40亿元，将成为中南地区最大的白酒生产基地。

　　由此，中信建投证券研究机构认为：这一系列名优酒产能集中释放，白酒行业将出现结构性过剩的局面。

　　过去5年，白酒经历了产业结构升级，虽然在中高端领域发展的空间比较大，但竞争也更为激烈。目前，茅台、五粮液等一线品牌在高端市场运作成功，但也致力于中端价位酒销售，而二三线品牌也不断新增优质基酒产能，抢占高端酒留下的空白区域。

　　“这个时候，白酒行业就会出现结构性过剩的局面。当整个行业出现产能结构性过剩后，行业的景气度就开始下行，届时白酒企业不仅产量增速下滑，收入和利润增速将放缓，行业会进入常规发展阶段。”中信建投证券分析师黄付生说。

　　安徽孟跃营销管理咨询机构董事长孟跃的结论也很明确：“也许很多中小型企业上马的产能扩建项目就是未来企业发展不得不面对的‘成本’。”

　　洗牌期即将来临

　　当市场步入相对成熟的阶段后，一些从市场脱颖而出的白酒企业会将战略重心转移，通过整合和并购一些行业内的优质资源，奠定自身在行业内的霸主地位。此时，白酒行业即将迎来“大洗牌”。

　　对白酒产业而言，2012年是一个承上启下之年，是经历了10年高成长和首个产量增长下行之年。平稳过渡2012年是白酒产业实现“十二五”规划的关键点。

　　“2012年之后，80%以上的区域名酒必须采取‘提高执行效力’以获得增长。”孟跃说。的确，2011年是“十二五”规划的开局之年，无论是整个白酒行业还是名优酒企在收入和利润上都达到历史的一个峰值，可谓“整体繁荣”。但进入2012年，经济上到了真正需要内需拉动的转型之年，面临社会固定资产投资增速下降、经济增长中枢下移以及通货膨胀逐渐增强的趋势等舆论压力，这一年，也许会成为很多中小型白酒企业的“一道坎”。

　　当然，对于企业来说，重要的是对未来发展趋势的一种把控。孟跃在接受《华夏酒报》记者采访时也直言不讳：“价格变迁的背后其深层次的原因直接对应着的，其实是国民消费能力提升所带来的消费结构的改变。未来中国白酒能否延续上一个10年的辉煌，将取决于业内预测和把握国民消费结构变化趋势的能力，以及迎合未来消费者需求的手段。”

　　到2015年，黄付生认为此时的中国白酒市场将会格局清晰，市场竞争和品牌分化非常明显，品牌的区隔在消费者心目中已打上烙印。高中低端产品的目标人群将比较稳定，消费者对品牌的认知度和忠诚度将会提升，届时市场竞争将会平缓，主导品牌的市场占有率相对集中。

　　行业洗牌，离不开企业之间的兼并重组，不过对于过去的收购事件，黄付生认为大多数是业外资本的渗透，由于白酒行业逆势飞扬的增长态势，诱人的利润率以及其他行业投资领域的不景气，促成了业外资本对白酒行业规模性介入。“真正意义上内部整合并初步形成协同效应，仅有洋河收购双沟。白酒是个传统的行业，区域性很强，盈利能力比较强，尽管出现了收入上百亿的大企业，但行业集中度还很低。业外资本更多使一些濒临破产的小企业焕发青春，阻碍了行业内企业的自然退出，未来行业景气度下行，盈利能力向行业平均水平趋近时，收购兼并将更多来自业内资本的推动。”黄付生说道。

　　到那个时候，当市场步入相对成熟阶段，一些优势白酒企业会将战略重心转移，腾出手来通过整合和并购一些行业内优质资源进一步巩固和壮大自身的规模实力，从而完成跨越式发展，完全奠定和建立自身在行业中的绝对霸主地位。

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