4月4日，全球酒业巨头美国星座集团(Constellation Brands)发布消息称，同意以17亿美元(折合人民币约114.14亿元)的价格，将旗下约30个葡萄酒和烈酒品牌出售给美国嘉露酒庄公司(E.&J. Gallo)。除此之外，收购项目还包括位于加州、纽约和华盛顿的6个酿酒厂。该交易仍有待监管部门批准，预计将在下个月后完成收购。

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1、调整业务板块组合，聚焦中高端品牌，是出售的主要动因

Constellation Brands创建于 1945 年，是全球领先的优质葡萄酒、啤酒和烈酒生产商，亦是全球最大的葡萄酒公司之一。同时，它还是全美最大的高档葡萄酒公司之一。

然近些年，星座集团已多次出售旗下葡萄酒品牌。早在2016年时，公司就将其加拿大葡萄酒业务以约10.3亿加元的价格出售给安大略省教师退休基金会。此外，在更早的2008年，星座还曾向Eight Estates Fine Wines， LLC出售了价值约为2.09亿美元的葡萄酒资产。

那么以葡萄酒作为公司主打业务的星座集团，为何近些年来频频出售旗下葡萄酒品牌?

一是优化产品组合，聚焦高端品牌。

据悉，自去年以来，星座集团就开始将零售价格在11美元及以下的品牌组合挂牌出售，如Clos du Bois、Black Box、Estancia、Mark West、Wild Horse、Franciscan和Ravenswood等等，它们也都包括在了此次交易中。

星座集团此举意在专注于发展高端品牌，将核心业务放在针对高端消费者的产品上，比如旗下包括的Robert Mondavi罗伯特•蒙大菲、Kim Crawford金凯福、Meiomi梅尔密、Ruffino鲁芬诺、High West海威斯特(威士忌)、Casa Noble卡萨诺宝(龙舌兰)等。

星座集团总裁兼首席执行官Bill Newlands表示：“这一决定将有助于集中发展优质葡萄酒和烈酒品牌，给我们品牌建立一个更好的定位。”

此前，星座集团发言人也在一份声明中提到：“我们将通过对一些更高端的葡萄酒和烈酒投资组合的收购与创新，推动公司业务的有机增长，这些投资组合一直是美国市场增长率的三至四倍。此外，未来我们将采取其他行动来优化我们的低端投资组合，由此，我们可以将增长和资金更充分地投向重点品牌。”

另据星座集团中国区总经理朱龙笙介绍，此次出售的品牌中并无已在中国市场销售的，因此，对中国市场基本没有影响。目前，中国市场的重点产品仍是Robert Mondavi系列等。

二是啤酒业务高速增长。

今年1月份，星座集团发布消息称，2019财年的第三季度(星座集团的2019年会计年度从2018年2月28日开始)，截止11月30日的三个月期间，集团葡萄酒烈酒销售额下降10.3%，并且由于全球葡萄酒、烈酒销售仅达到先前的预期最低值，公司股价在上一周骤然下跌4%。但与葡萄酒烈酒业务下滑形成鲜明对比的则是啤酒业务的高速增长，据星座集团财报显示，其啤酒销售量增长了近8%，净销售额增长了16%，达到12亿美元以上。2019财年的前九个月，星座啤酒的净销售额也增长了12%，达到41亿美元以上。星座集团首席执行官Rob Sands在一份新闻稿中称，该公司啤酒业务的表现是其“亮点”。

三是投资进军新行业领域。

2018年8月，星座集团斥巨资收购了加拿大Canopy Growth Corp. 公司40亿美元的股份，将其在Canopy的持股比例从10%提高到了38%。而有业内人士分析认为，40亿美元约占到星座年销售额的一半左右，要在短时间内拿出数额如此巨大的现金并不容易，此次出售葡萄酒品牌，筹集资金或也是其中的原因之一。

2、嘉露将持续稳坐美国葡萄酒市场第一把交椅

E.&J.Gallo Winery是全球最大的家族式经营酒庄，其与星座集团均为美国公司，但星座为上市公司，而嘉露则一直由家族内部自己经营，在美国及全球市场都具有广泛的影响力。Gallo品牌连续多年在全球畅销品牌排名中位列前三位，在中国市场销量巨大的加州乐事系列等，亦隶属于该公司旗下。

较之星座集团而言，嘉露集团的核心市场更集中在美国，除Gallo等品牌外，其出口业务所占份额远低于其本土业务。将星座集团旗下诸多品牌收入囊中，有利于其进一步扩大在本土领域的优势，成为几无竞争对手的绝对领导者。

消息显示，嘉露此次收购的品牌包括Clos du Bois、Black Box、Estancia、Mark West、Wild Horse、Franciscan和Ravenswood等，同时还包括了Mission Bell、Turner Road Vintners、Clos du Bois和加州的Wild Horse、华盛顿的Hogue Cellars和纽约的Canandaigua等6家酒庄。

嘉露首席执行官Joseph E. Gallo表示：“我们致力于保持家族企业的地位，始终专注葡萄酒行业的发展。我们在继续投资高端和奢侈品业务的同时，也看到了这次收购所蕴涵的巨大机遇，可以将新的消费者带入葡萄酒领域。”他还补充说:“嘉露酒庄将持续为消费者提供每一个价位段的优质产品。”

通过此次收购，嘉露得以不断扩充品牌体系、优化战略投资组合，从而满足消费者持续增长的需求和不断变化的偏好。

3、资本涌动，全球葡萄酒市场格局酝酿新变化

自2018年以来，全球葡萄酒市场已经出现了多次大型收购，包括国内白酒企业洋河对智利第二大葡萄酒公司VSPT集团的部分股权收购，张裕公司对澳洲歌浓酒庄的收购，德国汉凯起泡酒集团对西班牙菲斯奈特酒业集团的整体并购，以及前不久一直传言的帝亚吉欧携手LVMH对保乐力加的收购，再加上此次已经坐实的美国两大葡萄酒巨头间的品牌收购……且这些均为当前全球葡萄酒市场塔尖企业的并购组合，要么强强联合，要么结构性调整或重组，每一笔交易都涉及金额不菲，显示出资本主导的价值作用。

汉凯&菲斯奈特集团中国品牌推广代表顾育平认为，全球领先企业之间的频繁收购，体现了资本对葡萄酒领域的关注，而在资本作用下，全球葡萄酒市场格局将会向两个方向发展：一是超大型公司的诞生，即未来会形成几家超大型体量的葡萄酒或烈酒公司，企业集中度进一步提高;二是细分品类聚焦，即烈酒公司聚焦烈酒、葡萄酒公司聚焦葡萄酒、起泡酒公司聚焦起泡酒，在细分品类领域组合成超大型公司。在这个过程中，中国企业亦有机会成为超大型公司的参与者。(文章部分编译自Cision)

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