Liv-ex(伦敦佳酿交易所)上周末发布消息称：绝大多数2016年份葡萄酒的价格变动不大，且低于Liv-ex对其价格的预期。

为何会这样?这与2018年中国市场是否有关?就此，WBO采访到多名经营名庄酒的进口商与波尔多生产商。

多款名庄酒2016年份涨幅不大，雄狮甚至跌破发行价

就此，WBO采访到精品酒供应链公司优自西方的创始人吴湘华，他表示大多数2016年份的名庄酒涨幅确实有限。

他向WBO分享了他手中的数据：去年9月采购木桐2016年份的价格460欧元/瓶，今年1月购买的价格是470欧元/瓶，仅仅涨了10欧元。

“玛歌副牌2016年份目前的价格是155-165欧元/瓶，较刚发布时大概涨了10-15欧元。侯伯王副牌2016 年份截至目前的涨价几乎在10欧元以内。”吴湘华说。

根据Liv-ex的报告：雄狮2016年份的价格甚至比发行价低7%。

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中国市场带来影响?

谈到涨价缓慢的原因，吴湘华认为：这主要在于2016年份的发行价高于2015年，故没有太多上涨空间。

“2016年比2015年的价格涨了10%。很像2009年与2010年，两个好年份让名庄酒持续涨到一个高点。然而，中国在去年对名庄酒的需求是有所回落的。加之2016年之前还有品质同样不错的2014年与2015年——特别是2015年的品质很好，价格还比2016便宜。这导致中国市场更多还在消化这两个年份的名庄。”他说。

法国宝悦世家中国首席代表李亚军也认为中国市场对2016年份名庄酒涨幅不大起到了颇为重要的作用。他指出：名庄酒的价格跟大的经济形势和市场需求有紧密的关系，2018年整个波尔多的出口下降20%，主要的原因是中国市场需求不够强劲。

“中国市场现在是波尔多名庄酒最大的出口市场，中国市场的需求对名庄市场和价格很关键。”李亚军说。

或与部分中国精品酒供应链公司去库存有关

2018年以来，一些颇具规模的精品酒供应链公司陆续针对手中名庄酒库存进行抛售。这很可能也导致了2016年份葡萄酒遭遇涨价难的困境。

WBO去年末曾报道过，南浦食品(集团)有限公司在2018年再度大批量抛售旗下葡萄酒产品，其中包括法国五大名庄及其副牌的各国名庄酒。

另有业内人士向WBO爆料：除南浦之外，一些颇具规模的精品酒供应链公司同样存在抛货行为。据悉，这些名庄酒的抛货往往不追求利润，而追求流量，以接近成本价的方式售出。

但作为影响波尔多名庄酒价格的主流市场，酒商能够在中国市场以较低价格购买到老年份的名庄酒现货，无疑会影响2016年份葡萄酒期货的价格。

涨价将发生在产品进入流通后

就2016年份名庄酒价格增幅不大，李亚军还列举了另一个理由。他指出：2016年份期酒价格是2017年发布的，而产品要在今年才开始上市。很多名庄酒都是上市以后交易才更活跃，从而使价格波动更为明显。

另一家波尔多酒商的一名负责人也持类似观点。他告诉WBO：“目前为止还没怎么涨价，是由于许多名庄酒2019年开始上市，有一部分刚刚上市，还有一部分几个月以后才会上。一般来说，这些葡萄酒在上市以后才会涨。”

事实上，Liv-ex也将2016年份名庄酒价格变动不大的现实描绘为“最实惠年份”。根据Liv-ex提供的49款2016年份名庄酒中，有30款都低于其所建议的价格。

该机构的报告指出：根据Liv-ex的公允价值法，2016年份的价格置于趋势线(所建议的价格)之下，可见此年份的价格是被低估的。而且，与过去十年相比，它的价格低于趋势线最多。由此可见，与其他年份相比，2016年份能为买家带来最多实惠，尤其相对于类似得分的2009和2010年份。

但至于未来会涨多少，上述波尔多酒商表示很难预测。他指出：2016年份葡萄酒今年会否涨价，要看多个因素。首先，要看全球经济情况，现在全球经济情况还不是很稳定，而2016年份名庄酒的发布价格又偏高。

“其次，还要看2018年的期酒价格。目前我阅读到不少的报告显示，2018年可能是一个非常好的年份。如果2018年名庄酒的出价高于2016年，当然后者会涨价，如果低于的话，2016年份名庄酒的价格则会继续趋于稳定。”他说。

拉菲副牌与木桐副牌2016年份逆势增长

有意思的是，尽管不少2016年的名庄酒尚未出货，据Liv-ex的报告指出：少数2016年份名庄葡萄酒的价格也有大幅上升，如一级酒庄的拉菲副牌与木桐副牌分别涨价58%和33%。

对此，吴湘华认为是个案：2016年份只有很少的葡萄酒在涨价，主要是拉菲副牌与木桐副牌。绝大多数的涨幅还是很少。

谈及原因，吴湘华认为仍来自中国市场的需求。毕竟，如上所述，类似一级庄的副牌中，相比拉菲副牌知名度稍逊的玛歌副牌与侯伯王副牌的涨幅就不大。

“此外，拉菲副牌与木桐副牌的发布价格与当时市场价格的差异大也有一定关系。拉菲副牌发布价格在150欧元左右，而当时的市场价格在260欧元左右。这也促使了2016年份价格上涨，木桐副牌的情况也类似。”他指出。(部分内容源于 Liv-ex公众号)

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