在经济下行、高端白酒消费收缩的大背景之下，这些社会库存或许会成为影响高端白酒价格大涨大跌的定时炸弹。
茅台、五粮液两大领军品牌终端零售价、批发价双双回落、国窖1573下调2012年的销售量……在“三公消费”收紧和舆论大压之下，今年春节过后，价格和销售紧急刹车的高端白酒调整并未终止，反而在不断深化。
记者从渠道商处了解到，从去年年底上调出厂价之后，52度剑南春的出厂价和批发价一直处于倒挂之中。白酒资深专家铁犁也告诉南都记者，从上个月开始，部分地区五粮液1618的出厂价和批发价也开始出现倒挂现象。
高端白酒的这一轮深度调整依然在继续。
剑南春和五粮液1618的倒挂
茅台、五粮液等本属同一阵营的白酒品牌的纷纷提价，给剑南春让出了原本的价格空间。本来剑南春可以开心大笑，然而高端白酒今年以来批发价、零售价的双双下滑也使剑南春的美好前景破灭。江茗坤（化名）是剑南春广东一个地级市的总代理。他告诉南都记者，目前52度剑南春的出厂价是395元，但是它对一批商的供货价仅是380多元，这个价格从去年年底剑南春调整出厂价后一直持续至今。
江茗坤告诉记者，去年底剑南春将52度剑南春的出厂价从340元上调至395元。“去年11月，只要是有资金的经销商都赶在调价前从剑南春提前囤了供半年销售的货。”江茗坤表示，他总共提了3000件剑南春。然而在茅台、五粮液带动下，高端白酒价格回调、消费疲软，剑南春也不能幸免于冲击。“现在大部分经销商的剑南春还没消化完。”从去年11月到今年5月，原定半年能消化完的3000件剑南春至今依然有1000多件躺在江茗坤的仓库中。尽管随着出厂价的上调，剑南春的终端零售价已经随之上调至近500元，但因为今年以来销售的放缓，让江茗坤迟迟不敢上调一批价。
“五粮液1618的出厂价和批发价从上个月开始也出现了倒挂。”铁犁告诉南都记者，目前五粮液1618的出厂价是699元，但很多经销商的批发价仅为710-720元，扣除批发商销售的营业税、增值税等，实际上经销商是亏的。
出厂价和批发价的倒挂已经触及经销商的利益，这样还能持续多久？尽管对是否会上调一批价以打破这种价格倒挂现象，江茗坤并不愿过多表态。但他也坦承，卖完这批货之后，估计大家会上调批发价了，毕竟不能长期做亏本生意，让经销商有二三十元的利润空间才比较合理。
铁犁指出，批发价和出厂价长时间倒挂，如经销商长期没有利润，可能会放弃，这样对白酒终端零售网络的冲击很大，是很危险的事。
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