贵州茅台股价近期持续走低，表面上看投资者损失惨重，但相比整个大市的累计跌幅，茅台股价并没有下跌太多。如果结合本栏早前曾说过的话，熊市的末期需要高价股暴跌作为收尾，那么茅台股价的崩塌也就未必是一件坏事。

对于茅台本身而言，限制“三公”消费不是说不允许喝茅台，如果茅台酒适当降价能够满足老百姓的日常消费需求，也能够给股东创造巨大的价值。投资者不宜过分看空茅台，近期频繁增加的融资买入茅台股票的行为，或许也说明有资金不再看空茅台股价。

任何一次熊市的终结，都需要高价股用自己的暴跌来完成，如果没有高价股的暴跌，也就不能让最后的多方缴枪。虽然说贵州茅台的股价崩塌时间略显偏晚，但从现在的角度看，对于股指完成调整开始新的行情却有很大的好处。

当前的反弹行情，不管是自贸区还是创业板，都属于题材炒作的范畴，股市如果想要长期走好，不仅需要有蓝筹股的价值重估，还需要有上市公司不断回报投资者的分红行为。如果贵州茅台股价回落至低位，市盈率必然会有所下降，投资者通过持有贵州茅台获得分红回报的收益率也会大幅提高，例如现在贵州茅台的动态市盈率为9.7倍，假如未来业绩下滑一半，市盈率仍然会在20倍之内，仍然属于值得投资者购买的股票。

茅台的产量如果不变的话，虽然短期消费能力受到限制，但茅台完全可以把茅台酒保存起来制作成为年份酒，留着未来进行销售，这样虽然短期业绩受到一定的影响，但也给将来进一步提高利润水平打下了根基。而且据本栏了解，现在随着茅台酒价格的不断下降，民间已经出现不少购买茅台酒珍藏的投资者，贵州茅台的业绩也不会出现太大幅度下跌。

茅台股价下跌，或许又给未来大消费概念股的上涨积攒了力量，当前管理层扩内需促消费的意思非常明确，百姓中的精英们并非不喜欢茅台酒，而是对其价格望洋兴叹。现在茅台酒价格适当下调，或将能够激发这一部分消费实力。茅台酒股价的下跌，或许正是未来股市进一步反弹的推动力。

北京商报

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