RIO曾经火了一把

预调鸡尾酒刚开始火爆的时候，RIO顺势营销，2013年签约周迅代言，并在偶像剧和热门综艺中大量植入广告后，锐澳知名度和业绩迅速攀升。这个品牌找了周迅，杨洋、郭采洁做代言人，大面积植入《何以笙箫默》、《杉杉来了》、《步步惊情》、《匆那年》、《青年医生》韩剧《doctor，异乡人》也有触及，冠名《天天向上》，赞助《奔跑吧，兄弟》一、二、三、四季，各种硬广也是央视及各大卫视一个不落。

有行业分析师表示，RIO在预调酒行业的市场占有率达到40%左右，加上百加得冰润，这两大品牌合计市占率约在60%~70%。而RIO的母公司百润股份也在资本市场上备受追捧，在发布收购RIO预案后，百润股份的股价就从不到20元一度涨至上百元。

今非昔比的RIO

RIO在去年上半年掀起一阵鸡尾酒热，但随后销售陷入沉寂。据其归属的上市公司百润股份最新业绩显示，RIO销售仍在探底。

日前，百润股份披露2016年半年报，期内营收为4.2亿元，同比下滑75%;净利亏损1.45亿元，同比下滑123%。百润股份业绩下滑直接原因是RIO 销售骤减，上半年预调酒收入为3.48亿元，下滑约78%。

百润股份称，营收下降因消化渠道库存，出货量减少。为去库存，有RIO经销商向记者表示，在今年第二季度，RIO曾花近亿元向经销商回购老产品换新品。此外，也有研报指出同一情况。

据《每日经济新闻》报道，公司预调酒产品经过上半年的库存消化，目前库存已较低，低于正常水平。百润股份还预测，今年第三季度销售环比有望改善。但记者注意到，半年报显示期内销售费用高达4.3亿元。当被问及销售费用较高是否因回购老产品造成，该人士表示，需要跟公司财务进一步确认。

RIO销售继续探底

经历一年左右的调整，RIO的销售到目前似乎仍在底部。

百润股份的业务主要为食用香精和预调鸡尾酒。分解百润股份上半年业绩情况，一季度期内实现营收2.16亿元、净利润亏损6357万元;第二季度营收为2.03亿元，净利为亏损8128.81万元。

“尽管一季报预计上半年业绩仍亏损5000万元~1.5亿元，但目前渠道库存已降至130万~150万箱。虽然二季度整体仍在底部运行，但终端销售数据已出现向上的拐点。”上海证券报该篇报道还援引了RIO母公司上海巴克斯酒业市场总监王传佳的上述表态。

对于RIO的库存情况，百润股份2016年半年报中称，截至报告期末，经销商库存消化显著，已略低于常规安全库存，公司将坚定维护正常的渠道库存。

前述百润股份董秘办人士向记者称，经过今年上半年库存消化，目前渠道库存已较低，且低于正常库存水平。当记者问及销售费用较高是否因回购老产品造成，他表示，需要跟公司财务进一步确认。

故事还要从RIO注入说起

2014年9月，百润股份公布重组方案，其拟通过发行股份的方式购买上海巴克斯酒业有限公司100%股权。前者是一家2013年营收仅1.28亿元的香精香料企业，后者估值却高达55.63亿元。

巴克斯酒业主要拥有预调鸡尾酒品牌RIO(锐澳)，2012年度、2013年度及2014年1-6月，RIO(锐澳)品牌的营业收入分别为5880.71万元、1.86亿元和3.65亿元，净利润分别为499.63万元、2021.15万元和1.10亿元，呈高速增长的趋势。

值得注意的是，这次“借壳”其实是百润股东左手倒右手的游戏，因为巴克斯酒业的控股股东与百润股份的控股股东为同一人，而此番发行股份也仅向巴克斯酒业的股东发行，巴克斯酒业的16名股东中，6人位列百润股份10大股东之列，这6大股东对巴克斯酒业的持股比例达76.61%。

巴克斯酒业本来是由上海百润香精香料有限公司、自然人王朝晖、张其忠、谢霖共同出资500万元设立。此后上海百润香精香料股份有限公司将其持有的100%的股权全部转让给17名自然人。目前巴克斯酒业共有16名股东。其中百润股份的实际控股人刘晓东的持股比例达52.54%。

而由于百润股份对于标的公司的估值增值暴涨，以2014年6月30日为评估基准日，此次56.65亿元的评估值增值率高达3354.85%，而此番运作之下，刘晓东持有的巴克斯酒业股权价值已经暴增，资料显示，巴克斯酒业第一大股东刘晓东目前持股52.54%，出资金额为6304.96万元。按55.63亿元的交易价格来算，这部分股权的价值已经高达29.228亿元，较其投资翻了46.36倍。

值得注意的是，RIO最初也是百润的资产，一进一出，刘晓东成了真正的赢家。

更名搁浅，计划有变?

在去年7月29日晚间，百润股份发布第三届董事会第二次会议决议公告，公告称2015年6月公司完成重大资产重组后，主营业务发生了重大变化，根据公司经营发展需要，拟将公司名称、证券简称进行变更并提请股东大会授权董事会办理本次变更相关事宜。公司中文全称拟由“上海百润香精香料股份有限公司”变更为“上海锐澳(RIO)集团股份有限公司”，中文简称拟由“百润股份”变更为“RIO股份”。

直至今日，百润股份也没有更名RIO，和“里约”奥运会同名的RIO会不会在8月引燃呢?

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