青青稞酒4月13日盘后发布的一纸公告，透露了其涉足电商领域的新动作：拟采用受让中酒时代酒业(北京)有限公司(下称“中酒酒业”)老股东股权及认缴中酒酒业新增注册资本的方式，投资取得中酒酒业的控股权。但是，被收购对象中酒酒业对此反应平淡，中酒酒业董事长赖劲宇公开回应称，仅是意向性公告。中酒网接触对象并不止青青稞酒一家，最终结果也不一定是青青稞酒。业内人士指出，即便青青稞酒能够成功控股中酒酒业，但在白酒行业仍处于寒冬的大背景下，是否能有效助推业绩增长，仍有待观察。而记者调查还发现，中酒酒业对外高调宣传获得融资存有名不副实之嫌。

青青稞酒业绩滑坡亟待收购

白酒行业的寒冬让青青稞酒也颇受冲击，其2014年业绩快报显示营业收入为13.55亿元，同比下降5.76%；净利润为3.17亿元，同比下滑15.20%。垂直整合成为了其保证业绩增长的重要抓手。青青稞酒的公告显示，中酒酒业成立于2012年4月25日，法定代表人为赖劲宇，注册资本2000万元。公开资料显示，中酒酒业主营业务为酒类电子商务，旗下的中酒网是国内第一家基于O2O模式的酒水电商平台。

耐人寻味的是，相关公告发布后，中酒酒业董事长赖劲宇立即公开回应称：“今日网传中酒网被收购一事，仅是意向性公告，一切以深交所上市公司青青稞酒官方正式公告为准。”赖劲宇还表示，中酒网接触对象并不止青青稞酒一家，最终结果也不一定是青青稞酒。

虽然青青稞酒在公告中也坦言，该投资事项正处于筹划阶段，具有不确定性。但中酒酒业的回应，为这一投资事项蒙上了更加“不确定”的阴影，这一回应也使投资者陷入了深深的焦虑之中：此次投资标的资产估值几何、控股比例多少以及收购价格是否合理。

不过这一模糊的公告并没有给青青稞酒带来太大的利好。青青稞酒发布公告的次日，其股价在冲击涨停后回落，收于31.84元，涨5.61%。经过几天盘整后，4月16日其股价收报于31.92元，与公告次日基本持平。

中酒酒业既往融资疑点重重

其实，早在2014年11月就曾传出1919酒类连锁将收购中酒网的传闻。赖传宇对此辟谣，同时表示“至于收购的可能性，短期内可能不太现实。就算是我们被收购，我认为将来也有好几十个亿的价值。虽然中酒网也是刚刚起步，但我们也不想被别人收购，中酒网的估值起码也得5个亿，过了春节起码得过10亿左右。”

但记者调查发现，中酒酒业在对外高调宣传获得融资、开店计划等方面尚存在许多疑点，有些名不副实。

2013年11月4日，香港上市公司银基集团控股有限公司发布的自愿公告称：“本公司董事会欣然宣布，于2013年11月3日，本公司之全资附属公司深圳银基酒类销售有限公司已与中酒酒业现有股东及若干新投资者订立增资及股权转让协议。”公告还指出，股权协议转让后，其深圳子公司将持有中酒酒业20%股份。

调查发现，中酒酒业从2013年至今历年的股东名单中竟然根本没有深圳银基酒类销售有限公司的身影，截至2015年3月底其股东主要为赖劲宇、陈青青等10个自然人。蹊跷的是，无论是中酒酒业还是银基集团，此后均没有公开提及任何与中酒酒业合作相关的事宜。港交所网站显示，银基集团自2013年11月以来的所有公告、财务报表等披露信息，除上述公告外未能发现任何与中酒酒业相关的信息。

无独有偶，2014年8月5日，中酒酒业公开宣称，在2013年底和2014年初，先后完成了天使轮和A轮融资，赖劲宇还透露B轮融资的规模将达到2亿美元，估值30亿元，双方已签订投资意向，据称投资方是一家曾经投资京东和小米的著名机构。这些所谓的融资事项，在其股权登记及年度报告中均无相应信息佐证。

此外，中酒酒业还高调宣称，目前已有门店100多家，年内将发展门店1000家，并在3年准备破万家的计划。记者登录中酒网官网发现，其公布的门店仅有四五十家。记者试图拨打中酒网招商加盟电话(010-87514373)发现，该号码竟然是空号。

记者4月15日分别致函青青稞酒和中酒酒业公开邮箱。16日上午，青青稞酒证券事务代表赵洁致电记者表示，根据有关规定，年报披露前30天属于静默期，因为公司2014年年报将于4月28日披露，所以目前不便对外接受采访。截至记者发稿前，中酒酒业一直未有回复。

青青稞酒触“网”前景难料

对于2014年业绩下降，青青稞酒称，受白酒行业调整影响持续，营业收入较上年同期下降，公司由于加大市场营销力度和管理支出，费用较上年同期增长较大，业绩较上年同期有一定程度的下降。

在行业寒冬季节，酒企借助电商或收购电商的案例时有发生。业内人士指出，如果此次青青稞酒成功控股中酒酒业，中酒网也将因此进入国内资本市场。而目前国内市场份额占比较高的酒类电商之一酒仙网自2010年成立以来已谋求上市多年仍未修成正果，另一家重量级电商1919酒类连锁也仅仅是登陆新三板。

对于青青稞酒拟控股中酒酒业事项，业内专家的观点分成两派。积极的一方认为，上市公司通过收购电商可以减少布局互联网的时间，少走弯路，电商则借助并购进入资本市场，不失为一种双赢模式。而持谨慎乐观态度的一方则指出，传统企业与互联网企业的融合是个大问题，令人担心。对互联网企业而言，单纯的资本介入整合没有实质意义，互联网也与白酒一样不差钱，进入门槛很低，电商的核心竞争力是模式不是资本。对白酒企业而言，短期内通过合并报表或许能粉饰财报，但未来电商平台究竟能带来多大的业绩贡献，现在还很难说。

经济参考报

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