11月29日，有传言称，四川发展酒业投资有限公司将与重庆轻纺（控股）集团达成一致，或将以品牌收购的方式收购重庆白酒企业诗仙太白，目前诗仙太白已经进入资产清算阶段，收购重组细节敲定后，将会上报重庆国资委审批。

有意思的是，在11月26日，四川发展酒业投资有限公司刚刚揭牌成立，在微酒(微信订阅号zgweijiu)独家报道《》一文中提到，该公司是由四川发展（控股）有限责任公司与泸州老窖集团共同出资组建的。这意味着收购诗仙太白背后有泸州老窖的身影。

四川发展酒业投资重组诗仙太白，老窖是背后推手？

据微酒(微信订阅号zgweijiu)记者了解，虽然刚刚揭牌成立，但是四川发展酒业投资与重庆轻纺之间的接触已经有一段时间，此次收购有可能是以四川发展酒业投资出产能，诗仙太白出品牌的方式进行重组，熟悉诗仙太白的人士称，今年诗仙太白已经提前完成了其年初制定的1.2亿元销售任务。

在四川发展酒业投资有限公司之前，包括五粮液在内的公司均与诗仙太白方面接触洽谈过并购重组事宜，但是均不了了之，接近诗仙太白的人士告诉微酒(微信订阅号zgweijiu)记者，之前还有其他的机构也先后与诗仙太白接触，不过都没有谈成。没有谈成的重要原因或许因为诗仙太白的资产负债率过高，盘活难度太大。

四川发展酒业投资由川投集团和泸州老窖共同投资成立，本身就是一家国字头企业，同时有泸州老窖的产能优势可以借力，也有川投的资金优势可以发挥，而四川发展酒业公司也是“以产业整合为目标”。

不过目前以上消息尚未获得官方的证实，并不确定此次并购重组是四川发展酒业投资全资收购，还是控股。微酒(微信订阅号zgweijiu)记者也将持续关注这一事件的进展。

诗仙太白：一个地方品牌的衰落典型

在销售最高峰，诗仙太白业绩达到了12亿元，这是在2011年。但是到2015年，虽然提前完成了销售业绩，但也仅有1亿多的销售规模，其衰落速度和过程令人惊讶。

据熟悉诗仙太白的行业人士称，诗仙太白作为一个老牌的白酒企业，在90年代也曾一度辉煌，随后沉寂十余年，到2007年9月，重庆轻纺全资收购后，诗仙太白迎来了新一轮的发展契机。

从2008年开始，重庆轻纺集团首先对诗仙太白内部进行了高层人员结构的调整，组建了有很强进取心和市场运营经验的管理团队，在外部与盛初营销咨询合作，对市场、渠道、产品进行了梳理后，推出了青花瓷系列产品，并依靠中高端产品的持续运作，迅速站稳了万州市场，并开始了向整个重庆区域扩张的步伐。“一直以来重庆市场上，诗仙太白稳占万州区域，江津老白干占领江津区域，重庆主城区则被老窖、郎酒占领。”一位业内人士说，“在销售的高峰，诗仙太白曾一度在主城区都有不错的销售业绩和氛围。”

但是，到2012年行业调整阶段，诗仙太白却犯了几个致命的错误，导致其市场不断萎缩。

首先是诗仙太白在行业进入深度调整期的2012年确定了尽快上市的目标，并并为了这个目标进行盲目产能扩张，包括收购古佛酒厂、在四川邛崃投资建设生产基地——改成“在此之前，诗仙太白还进行了产能扩张，包括收购古佛酒厂、在四川邛崃投资建设生产基地”，投入了大量的资金，而诗仙太白的市场基础并不稳固，这直接拖垮了企业的现金流和竞争力。

其次是高端品牌的根基不稳，导致企业销量和利润急剧减少，此前诗仙太白主要依靠新花瓷和盛世唐朝两个高端品牌，尤其是盛世唐朝，2012年以来整个高端白酒品牌均遭到打压，量价快速下滑，诗仙太白也不例外，高端不稳的情况下，诗仙太白并没有马上调整产品结构，导致企业的盈利能力下滑。

其三是企业管理层的不稳定，或许是因为制定了企业上市的目标，在2013-2015年之间，诗仙太白的管理层也一直在动荡变化之中，据悉，2014年初，重庆轻纺曾空降了一批重啤的管理人员到诗仙太白进行市场运作，但是一年之后的2015年初，这一批高管陆续辞职，重庆轻纺又从母公司调了新的管理人员，与管理层动荡相应的是，近一两年来诗仙太白的市场人员结构变化也很大，业绩不好导致人员流失外，减员增效也是主要原因。

第四则是在管理层和人员不稳定的情况下，营销的失速，正如前文所述，经历了2008-2011年的高速发展阶段，诗仙太白已经积累了一定的市场营销经验，但是人员变动导致营销管理和执行无法到位，最终造成了诗仙太白市场的不断萎缩。

猜想：重组能否盘活诗仙太白？

行业人士称，一直在进行资产清算的诗仙太白目前很有可能在资产和负债平衡上出现了较大的问题，这样的企业单纯的并购基金是很难盘活的，而四川发展酒业投资可以有效利用老窖的产能优势，让诗仙太白品牌诗仙轻装上阵。重庆轻纺方面为了盘活诗仙太白，也愿意由自身承担资产压力，把诗仙太白品牌拿出来与四川发展酒业进行合作，从而解除自身酒业板块的包袱。

从两个方面来看，这似乎都是一个对双方有益的重组。当然，如果通过四川发展酒业投资拿下诗仙太白品牌，泸州老窖集团一方面能够实现自身庞大产能的消化，另一方面也可以通过与诗仙太白的合作，进一步强化与重庆本地政府之间的关系，为老窖在重庆市场的深度运营和建设打下基础，深度整合重庆，真正把重庆变成泸州老窖的”本地市场“。

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