双节(中秋节、国庆节)将近，五粮液、泸州老窖、酒鬼酒等上市白酒企业纷纷涨价，但消费购买热情仍然高烧不退。业内人士表示，供不应求、市场份额向优势一线品牌集中以及人们生活收入水平的提高是高端白酒价格高烧不退的主要原因。

53度飞天茅台专卖店1299元，但终端烟酒店普遍在1380至1500元以上，最高的已超过1680元;52度新品五粮液零售标价为969元/瓶部分地区在1000元左右，相比之前有70元以上的提升;500ml国窖1573经典装计划内价格由680元/瓶涨至740元/瓶，每瓶上涨60元;酒鬼酒下发了《关于52度500ml内参酒零售价调整的通知》，自2017年7月28日起调整52度500ml内参酒零售指导价，新的零售指导价格为1390元/瓶。传洋河全年任务已完成，上半年淡季，海之蓝市场价格上涨超过60元/件，据了解，10月起，预计海之蓝、天之蓝市场价将继续上涨。从各经销商反馈信息看，海之蓝上涨超过6元/瓶，天之蓝超过9元/瓶，梦之蓝约20元/瓶。

为了应对酒价高烧不退的局面，茅台在在采取限价的同时，茅台也提高了投放量，为了应对国庆、中秋双节的需求，茅台将今年投放量从2000吨逐步增加到6200吨。实力厂家大国酱香据悉，这6200吨的计划，已从8月15日就开始投放，以提前释放需求增长压力。茅台对市场的整顿似乎收到了成效，近期，53度飞天茅台价格从1800元的高位回落到1500元左右。

不过，这是行政干预的结果，短期无法改善市场供需失衡的状况，批发价下行可能只是“假摔”。从市场供求角度看，茅台酒是酱香型白酒，往往酿造1年，地窖储存5年后才上市，而浓香型白酒有的经过半年的酿造就可以上市，这意味着茅台无法短期扩张产量。今年3月份，茅台总经理李保芳坦言，今年上半年，能投放市场的可勾调53度茅台酒为6500吨左右，只能满足20%至25%的市场需求。今年下半年，可满足的市场需求也仅为50%左右。

而对于五粮液、洋河、泸州老窖、郎酒等其他一线品牌来说，由于白酒行业集中度不断提高，市场份额向优势一线品牌集中，一线品牌吸引力加大后引起不断涨价;而随着人们生活水平及收入的不断提高，购买力不断增强，人们对一线白酒品牌的忠诚度更高、消费能力更强。

国开证券研究部副总经理杜征征认为，以往高端白酒主要依靠公务消费，目前更多是以商务消费、大众消费为主。酒价上涨一方面显示出，高端白酒行业整体行情有所回暖;另一方面也表明，大多数白酒上市公司在经营、营销方面更加理性，盈利能力有所提高。以酒鬼酒为例，该公司预告今年上半年净利润7000万元至8600万元，增长幅度为81%至122%，基本每股收益0.2154元至0.2646元，本期酒鬼酒系列产品收入较2016年同期大幅增长。

长江证券食品饮料分析师刘颜补充说，高端酒龙头茅台以及次高端龙头水井坊中报情况均超出市场预期，白酒成长逻辑未改，收入增速高于利润增速，反映短期市场费用投入较高，但也抬升行业竞争壁垒，龙头市场份额加速提升，中长期利润加速释放可期。其中，白酒次高端板块收入以及利润释放弹性均有较大想象空间，且从今年到明年进入收入利润快速兑现阶段，不同公司释放节奏略有不同，但大趋势上基本较为一致，下半年旺季次高端改善预期显著增强。白酒上行周期中，行业逐步抹平季节性波动，淡旺季收入差距缩小，价格表现淡季不淡，预计进入本月中旬后旺季到来有望催化茅五批价进一步上涨，今年旺季表现有望进一步超预期。

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