1月23日晚间，通化葡萄酒股份有限公司(以下简称“通葡酒业”)发布公告称，拟以发行股份购买资产的方式收购九润源公司49%的股权，并可能视情况募集配套资金。业内人士指出，通葡酒业近两年业绩表现不稳，此时对九润源公司进行资产回购，意图强化线上业务以增厚企业业绩。

九润源公司是一家以销售白酒为主的互联网电子商务公司，主要业务为向互联网平台销售酒水，并通过网络旗舰店实现部分网络零售，其客户主要为京东、天猫超市、1号店、亚马逊等多个互联网电子商务网站。数据显示，九润源公司2012-2014年1-11月净利润分别约为276万元、435万元和1185万元，而同期，通葡酒业净利润则分别为1311万元、987万元和-333万元，可谓一路探底。

2015年2月，通葡酒业首次斥资6669万元，收购了九润源公司51%的股份。收购过程中，双方曾立下业绩承诺协议，九润源公司2015年度、2016年度和2017年度扣除非经常性损益后的归属于上市公司的净利润分别不低于2500万元、3000万元和3500万元。而2015年九润源公司扣除非经常性损益后净利润实现2667.21万元，业绩承诺完成率106.33%。通葡酒业也曾表示，控股九润源公司后，公司整体经营和财务状况在一定程度上得以改善，盈利能力和抗风险能力得到相应增强。

近两年，国内葡萄酒市场消费升级，但在进口葡萄酒大量抢占市场的背景下，通葡酒业去年的业绩整体处于波动状态。数据显示，通葡酒业2017年一季度净利润实现221万元，同比增长13.12%;但在半年报中，该公司净利润为115万元，同比大跌50.6%;而前三季度净利润实现272万元，同比增长163.94%。

对此业内人士分析称，通葡酒业近几年盈利能力不足，此时全资控股九润源公司，可以通过其成熟的电商销售经验和渠道，进一步开拓市场空间，强化线上销售，谋求业绩突破口。但九润源公司之前50%以上的采购金额和销售收入依赖单一客户，且渠道销售的收入占比较重，存在客户及渠道业务过于集中的问题。此次交易落定后，通葡酒业能否做好资源整合，突破国产葡萄酒的市场困境，实现业绩有效增长，仍有待观察。

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