在这一轮白酒和啤酒集体增长的酒业新周期里，作为国内四大酒种的黄酒却掉了队。

2004年前后，黄酒曾迎来一波发展高峰，但由于黄酒企业在产品、消费区域、企业营销等方面的不足，导致黄酒行业错过了中国酒业的黄金十年和新一轮的酒业复苏，尤其是在2017年白酒企业高歌猛进的当下，黄酒上市公司业绩差强人意。记者从首届中国黄酒复兴高端峰会上获悉，随着新资本的进入和行业整合的提速，黄酒行业正在迎来“第二春”。

被遗忘的黄酒行业

2016年到2017年的酒类行业复苏，让白酒和啤酒行业从深度调整转向复苏，但黄酒似乎却被市场遗忘。

尤其是2017年，在消费升级的背景下，中高端白酒带动酒企的业绩快速增长，多家白酒上市公司业绩集体报喜，相比之下，三支黄酒股的业绩表现平平。

目前会稽山(10.800, 0.32, 3.05%)(601579.SH)公布了业绩快报显示，2017年收入12.9亿元，同比增长22.73%，但如果考虑到此前收购的乌毡帽酒业和唐宋绍兴酒在去年开始并表，会稽山的增长实际上依然有限。

2013年酒类行业大调整时，黄酒龙头企业的古越龙山(8.300, 0.09, 1.10%)收入14.7亿元，净利润1.4亿元，其中三季报时收入为11.1亿元，而4年之后，2017年古越龙山3季报显示，其营业收入为11.9亿元，增长几乎停滞。

中国酒业协会副理事长刘秀华告诉第一财经记者，2017年国内酒类规模以上企业实现销售9000亿，白酒有5000多亿，啤酒1766亿，黄酒只有198亿，排名最末，只有2%，甚至不如最近才兴起的保健酒(400亿)，可以看到黄酒发展滞后和缓慢。

事实上，黄酒经历过一轮快速发展期，2004-2005年黄酒的厂商大量活跃，市场甚至认为黄酒的春天来了，尤其是山东、河南、湖北等地，都曾成为黄酒的新锐市场，但这一浪潮很快就消失了。

“2004年-2005年古越龙山花了很大的功夫和投入，振臂一呼中国黄酒的春天来了，但为什么过了今年没有声音了呢?”中国绍兴黄酒集团副总经理柏宏告诉第一财经记者，黄酒产业有一个短板，市场过于集中在江浙沪，在当时央视画上几千万投广告，实际上性价比并不好。

浙江塔牌绍兴酒有限公司销售总经理缪洪湖认为，黄酒发展缓慢的原因，一方面黄酒产品定位不清，而且作为一个区域产品，对于消费者的引导上出了问题，走不出区域市场;另一方面，产品和营销的创新不足，且行业存在同质化竞争的问题。

记者了解到，因为受传统文化及消费习惯影响，黄酒的产业大多集中在江浙沪一带。竞争格局以绍兴黄酒为主，上海、江苏为辅，行业中代表性的品牌有古越龙山、会稽山、塔牌等。在传统黄酒区域集中了大量的黄酒企业。

2016年，会稽山浙江省内地区收入为7.6亿元，省外收入只有2.8亿元，而且省外的毛利率为36.5%，也远低于省内的45.7%。

酒业分析师蔡学飞告诉第一财经记者，受制于区域化的问题，黄酒企业的发展一直是在区域内市场深度挖掘，而不是像白酒一样全国化布局做市场、做根据地，增长乏力也并不意外。

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