5月6日深夜，中共贵州省委常委、组织部长李邑在贵州茅台集团干部大会上宣布贵州省委决定，提名茅台集团党委书记、总经理李保芳为茅台集团董事长人选。与此同时，袁仁国不再担任茅台集团董事长职务，然而袁仁国接下来的任职情况并未给出任何安排，记者就此多次致电袁仁国但未取得联系。随着任命消息的尘埃落地，李保芳在茅台集团身兼三职，集党委书记、董事长和总经理于一身。然而，业内认为，深夜宣布此消息颇为突然，接下来包括业绩千亿目标、集团混改以及价格管控将成为茅台新帅的三大考题。

考题1：千亿目标攻坚战

对于绝大多数公司而言，业绩是考核公司运营是否良好的重要指标，茅台作为国内白酒企业老大，对于自身营收也有大目标。据了解，今年2月茅台集团五届三次职工大会上宣布，今年营业收入将达900亿元，2019年晋级千亿级企业集团的目标。李保芳当时作为集团党委书记及总经理公开表示， “如果今年能实现900亿，明年我们就下决心努力拿下1000亿”。

刚刚出炉的2017年业绩报表显示，该公司去年实现营收582.18亿元，同比涨幅49.8%;归属于上市公司股东的净利润270.79亿元，同比增长62%。

除此之外，年报中还披露，2017年公司生产茅台酒基酒约4.28亿吨，同比增长8.94%;系列酒基酒约2.1万吨，同比增长1.86%，生产基酒总数约6.38万吨。公司2017年完成茅台酒及系列酒6.01万吨，其中系列酒涨幅惊人，同比大增113.19%，达到2.99万吨，茅台酒销售3.02万吨，同比增长31.8%。

茅台系列酒得以快速增长与李保芳有着千丝万缕的联系。据悉，李保芳在茅台的第一把火便烧在了系列酒上，接连实施提高品质降低价格、人员下放终端市场等举措。而在3月结束的春季糖酒会上，李保芳更是亲自为茅台王子酒站台。

相关资料显示，2015年茅台系列酒销售2000多吨，而2017年该数字为2.99万吨，而茅台酒的销量为3.02万吨。从数字上来看，已经完成了李保芳当初提出的茅台酒与系列酒1：1的设想。李保芳曾直言，公司要实现千亿目标，除了做强做优做大做久茅台酒之外，必须围绕做增量、促增长下功夫，关键则在于推动子公司协同发展。

白酒营销专家晋育峰指出，李保芳接棒董事长职务前，长时间在营销一线工作，对于公司经营策略、销售目标参与度很高，所以他的上任不会对茅台现有经营工作产生重大影响。而系列酒一直是李保芳亲自抓的板块，也是茅台能否摆脱茅台酒一支独大的关键策略。从这两年的市场反应来看，系列酒已经取得了不俗的表现，这对于未来的茅台无疑找到了新的业绩增长点，对于实现千亿目标有推动作用。

考题2：铁腕控价待续

梳理去年茅台热点新闻不难发现，涨价和控价是两大关键词。伴随着茅台酒价格的一路狂飙，茅台的控价策略及因价格处罚经销商的消息不绝于耳，而这幕后的主要推手便是被业内评价为雷厉风行的李保芳。接下来，如何进一步有效控价仍是他的一道待解难题。

据了解，自2017年初开始，茅台终端价格一直处于高速增长的态势，在产品供不应求的同时，茅台的控价政策开始日益升温。李保芳屡屡发声，警告经销商不要炒作价格，违令严处，甚至公开喊话：“谁制造市场乱象就砸谁的饭碗。”

去年4月，茅台先后针对16家贵州市场违约经销商、66家国内违约经销商进行通报并追责，而后又通报新疆、山东、天津、浙江、云南、四川6个省自治区市场秩序管控不力，此外，其余5个省区负责人也在绩效方面被惩处。

今年茅台酒出厂价从819元提高至969元，同时茅台方面也划定了相应的价格红线，要求经销商不能触碰1499元的价格红线，但面对春节旺季，市场上茅台酒的实际价格仍居高不下。2月，茅台召开茅台酒市场工作会，要求所有经销商把库存的茅台酒全部投放市场。随后，茅台开出了2018年首批重磅罚单，对10家违约经销商进行了处罚通报，其中遵义、上海、长沙、广州四地5家存在哄抬价格、搭售、转移销售的经销商，被处以取消经销计划的处罚。

“我们不提倡、不鼓励过度涨价。要统筹平衡厂家、经销商、消费者三方利益，既要给足经销商休养生息的合理利润空间，又要稳住消费者能喝、敢喝的合理价格区间。只有这样，茅台酒的利益分配、市场发展才是稳定、健康、可持续的。”李保芳对于茅台酒终端价格回归理性给出了自己的解读。但他控价举措的效果仍有待观察。

考题3：混改之路漫漫

除了千亿目标和铁腕控价，业内对于茅台在李保芳的带领下能否顺利推进混改也十分关注。业内有声音指出，茅台作为全国强势白酒企业混改会受到地方政府的高度关注，而李保芳相当长时间任职于政府部门，对于茅台混改在政策方面或许有一定的推动作用。

据了解，不久前，袁仁国在博鳌论坛上表示，茅台的混改首先要引入战略投资，其次是明确混改的目的是不断发展生产力，从而争取集团旗下公司上市，最后是可以借此将公司的管理更加规范，提高各项工作效率。

1月29日，茅台集团官网曾发布关于集团混改的相关内容指出，茅台集团未来将适度收缩中低端基酒产能，从而进一步整合重组白酒板块，结合当下混合所有制改革的案例，研究探索重组、引战、混改新模式。

对此，晋育峰认为，茅台在品牌方面具备足够优势，在混改课题上，其问题更多是源自于企业内部。除此之外，各级政府对于茅台混改高度重视，那么茅台混改框架原则和实施方案、引入谁作为战投、混改的资产价格等方面都需要政府部门的首肯方可推进。李保芳的政府从业经验从格局和大局观而言具备一定的优势，从宏观经济到微观策略会起到一定的推动作用。但是从茅台现在的市值而言，混改的推进存在一定的难度，对于各方资本而言准入门槛都较高。

据悉，去年7月，茅台宣布旗下全资子公司茅台物流公司正式启动混改，这被视为茅台混改进入实质性阶段。而此前，茅台在“十三五”规划中提及，未来将对旗下子公司进行混改，但茅台混改还有很长的路要走。

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