春节前夕，汾酒爆出“混改”大猛料。

2月4日晚间，山西汾酒发布公告称，公司控股股东汾酒集团公司拟以协议转让的方式，将其持有的公司9915万股A股，转让给华创鑫睿，占公司总股本的11.45%，每股转让价格为52.04元（折价20%），总价款为51.6亿元。本次权益变动后，汾酒集团公司持有公司5.07亿股，仍为公司第一大股东。

华创鑫睿是华润创业控股子公司，华润创业又是华润集团综合消费品及零售服务业务的战略业务单元。所以，这次股权转让，本质是央企华润与国企汾酒的“联手”。

近两年，汾酒勇当山西国企改革先锋队，受到全行业乃至全国国资国企系统的广泛关注。领跑国企改革的汾酒，其力度、速度和广度均引发业界的探讨。改革助力下，汾酒集团在2017年创造出“汾酒速度”。

眼下，汾酒改革再跨一大步，将会对“汾酒速度”产生何等的效果？

汾酒“混改”再下一城

2月3日，汾酒集团与华润创业战略合作签约仪式在山西杏花村汾酒集团隆重举行。汾酒集团党委书记、董事长李秋喜与华润创业CEO王维勇正式签署战略合作协议，标志着汾酒集团混合所有制改革试点再下一城。

李秋喜指出，本次战略合作协议的签订，不仅标志着汾酒的核心上市子公司——山西汾酒开始改变一股独大的局面，迈出了混合所有制改革的坚实一步，也意味着开启了汾酒与华润携手并肩、共谋汾酒发展的新纪元。

业内人士评价，华润入局汾酒，打破了“一股独大”的局面，将从根本上提升股权结构的多元化和公司治理的科学性，全面推动快速反应、合理制衡的高度市场化决策经营机制的建立和完善。

2017年，混合所有制改革被列为国有企业改革的突破口。国务院《关于深化国有企业改革的指导意见》中明确指出：“主业处于充分竞争行业和领域的商业类国有企业，原则上都要实行公司制股份制改革，积极引入其他国有资本或各类非国有资本实现股权多元化。”

2017年9月1日，国务院下发《关于支持山西省进一步深化改革促进资源转型发展的意见》，明确提及“支持中央企业参与地方国有企业的改革”。

同一年，山西省发布了《关于省属国有企业发展混合所有经济的实施意见》，提出创造条件在国有企业集团公司层面推进混合所有制改革，支持国有企业集团公司加大与中央企业、省外企业交叉持股的力度。改革东风下，汾酒率先破冰试水，改革大大促进了业绩突破。

2018年，全国国企改革将进入全面施工期，混改进程再提速，尤其是地方将“唱大戏”。汾酒+华润的举措，无疑是力度空前，对山西国企改革具有里程碑的意义。

混合所有制改革有利于国有资本放大功能、保值增值、提高竞争力，增强国有经济活力、控制力、影响力，同时有利于推动企业制度创新，调动各类市场竞争主体的积极性，培育具有全球竞争力的世界一流企业。

再下一城的汾酒，势必借此发展到新高度。

华润给汾酒带来什么？

据了解，汾酒与华润将成为长期的战略合作伙伴，战略合作的第一阶段为五年，体现了华润战略入资后长期支持汾酒发展的诚意。

华润创业作为酒类和食品、饮料制造行业的知名企业，旗下有知名的雪花啤酒和怡宝矿泉水，具有极为成熟的管理经验、健全的治理结构和良好的内控制度，具备促进汾酒转型升级、持续发展，以及改善汾酒法人治理结构的能力。

同时，华润入局汾酒，形成了从根上改、从治上立、从制上破的改革大势，必将发挥双方合作产生的强大协同效应，必将大大加快汾酒建立现代企业制度的进程，改变汾酒的经营管理理念。

华润创业CEO王维勇认为，双方战略合作符合中央和山西省新时代政策，借央企能力与资源助力汾酒治理结构优化、管理与效率提升、品牌升级与市场拓展、绩效体制与管理机制优化，可以打造央企和地方国企合作的典范，营造强强联合的双赢局面。

华润集团旗下零售、啤酒、食品、饮品等全国渠道资源，与汾酒品牌进行强强联合，将形成巨大的协同效应。特别是华润所拥有的营销渠道与白酒渠道具有极高的兼容性和互补性，将是中国白酒和啤酒行业商业合作模式的一项重大创新。

此外，华润旗下零售业务——华润万家超市，连续多年位居中国连锁超市第一位，遍布中国31个省份，各业态（包括大卖场、标超、便利店、精品超市等）门店数量合计接近4000家。未来与汾酒在现代渠道及品牌推广上协同潜力巨大。雪花啤酒、怡宝、华润万家等都是全国范围内的著名品牌，华润与汾酒的联合也将产生品牌叠加的良好效应。

拉开混改大幕，开启“乘法”

随着混改大幕正式拉开，“汾酒速度”借此可从“加法”模式，提挡为“乘法”模式。

2017年，汾酒集团实现营业收入164.21亿元，同比增长15.22%，其中酒类收入70.76亿元，同比增长41.23%，完成年度考核目标的106.4%。

这仅仅是开局，在三年经营业绩目标责任书的正向激励下，汾酒通过改革的深化，来加速业绩。面向2018年的工作目标和工作任务，汾酒集团已经部署了“11233”的举措。

与华润联手推进“混改”，或将开启汾酒加速器。有白酒专家指出，这次的股权投资并非简单的财务投资，而是全产业对接的战略投资，这种战略投资相当于将双方的优势资源与能力进行互补嫁接，从治理结构优化到管理运营提升，从渠道资源协同到品牌叠加效应，多方位的升级与协同将不再是“加法”效应，而是“乘法”效应。

2017年，汾酒已唱出了汾酒好声音，跑出了汾酒新速度，实现了收入创新高、利润增幅创新高、高端酒销售大幅提升、省外市场快速扩张的四方面突出成绩。

2018年，刚刚开年之际，李秋喜就将“汾酒速度”从“加法”模式换挡为“乘法”模式。这让我们想起当年的“洋河速度”。

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