7月28日，河南仰韶酒业有限公司酱酒酿造基地挂牌仪式在茅台镇举行，此次与仰韶酒业牵手合作的是茅台镇茅合酿酒有限公司，根据双方协议，仰韶酒业酱酒酿造基地将从事新产品的研发与酿造工作，主要目的是为了“满足高端消费者对地产品牌高端酱酒的需求”。

这并不是外省酒企首次将投资目光放置于贵州这个酱香型白酒生产根据地，早前天士力集团打造“国台”品牌，娃哈哈整合茅台镇酱酒资源打造“领酱国酒”已经开启了外来资本觊觎酱酒的历史，而此番洋河收购贵酒、劲牌收购台轩、仰韶牵手茅合、天洋启动酱香基酒布局……更是将酱香白酒的投资热度炒至高点。

实际上，在浓香白酒影响力遍布全国发展至瓶颈期、全国白酒销售遭遇消费危机的当下，寻求新品类、新增长点已经成为酒企维系增长的必然。

新一波投资热潮

外来资本、外地酒企的连番介入，让贵州酱香白酒陡然成为焦点，实际上，对于酱香品类的投资性关注，起始于多年以前。而此次的集体聚焦，更是发生在酒业调整、整合的特殊时期，颇耐人寻味。

最早以业外资本身份投入贵州茅台镇酱酒领域的，当属在制药行业风生水起的天士力集团，其重金打造的“国台”酒，俨然成为茅台镇的一个新锐品牌。

2013年，当酒业刚刚进入调整期的时候，饮料巨头娃哈哈高调进入酱香酒领域。当年11月5日，娃哈哈集团在北京召开新闻发布会，董事长兼总经理宗庆后正式宣布娃哈哈进军白酒行业，娃哈哈集团所选定的生产伙伴，是茅台镇拥有百年酿造历史的企业金酱酒业有限公司。娃哈哈同时发布一款茅台镇为原产地的高品质高性价比酱香型白酒——“领酱国酒”。在业界看来，娃哈哈进军酱香白酒领域，出于在主营业务达到天花板的当下、拓展新业务空间的考量。

但无论娃哈哈初衷如何，其开启了酒业调整期，外来资本介入酱香领域的先河。

2016年2月，传出劲牌收购贵州台轩酒业的消息，据业内人士透露，劲酒以约1.7亿元的价格收购贵州台轩酒业95%股份。

2016年6月18日，洋河股份与贵州贵酒正式签署并购协议，洋河投资1.9亿元全资收购贵酒。贵州贵酒为贵州省重点酿酒企业，地处酱香产地核心区。目前，贵酒拥有酱香型和浓香型两种不同风格的系列产品，年产优质白酒10000吨。

业内人士分析，贵州是酱香型白酒大省，洋河通过整合地方优质资源，不仅增加了其品类香型，还拓展了其在全国酒业版图中的战略布局；而贵酒在此轮行业调整中亟待拓展省外市场，可借助洋河的强大品牌实力、资金实力以及成熟的市场运作能力。

广发证券南京营业部综合管理部主任、资深分析师王亮认为，洋河股份此举意义重大，目前是酒业并购的好时机，洋河股份选择的时间点非常好，作为“绵柔鼻祖”的洋河，收购“贵酒”后，以“洋河”的综合实力和平台优势，酱酒市场可能迎来新的格局改变。

2016年7月28日，河南仰韶酒业有限公司牵手合作茅台镇茅合酿酒有限公司。

2015年12月底，华洋资本发起50亿的茅台基酒基金，开始布局茅台镇的基酒产业，到2016年7月，华洋资本累计收购茅台针酱香基酒高达3万吨。

图谋各有不同

外来资本、外来酒企大量涌入贵州、涌入茅台镇，其真实图谋和实际操作各有不同，既有打造品牌的、也有瞄准基酒的、更有扩充品类的。但诸多投资者都奔向了一个共同愿景，就是使酱香型白酒成为新的利润增长点。

作为早期的外来资本代表，天士力投资茅台镇，显然是准备长期发展，“国台酒”成为其长期塑造的目标，从目前来看，号称茅台镇第二大酒企的规模，也证明了这一长线投资的价值。

更多企业是将贵州茅台镇作为新品类的生产基地来进行投资，譬如娃哈哈、洋河、仰韶、华泽。

“娃哈哈此前主要业务领域在于饮料、纯净水，并不具备白酒的生产能力。”有业内人士认为，作为业外企业，娃哈哈进军白酒领域，最直接的手法就是收购现成的生产企业，而酱香白酒在酿造方面有特殊要求，收购贵州酒企显然是最佳选择。

外地酒企收购酱香酒企业则有所不同，尽管具备白酒生产能力，但是基于酱香白酒的特殊性，收购原产地企业的方式更为直接。

有业内人士分析，首先在于酱香型白酒对于气候、环境、纬度等多方面有着特殊要求，在酿造工艺上也特别复杂，这与浓香型白酒或其他香型白酒截然不同，收购原产地企业对于消费者更有说服力。

而茅台的宣传也在推波助澜，就是多年以来，茅台酒的宣传之中，将原产地域作为一个重要因素反复提及，这造成了业内人士、普通大众的固有印象——只有原产地核心区域才能酿造出好的酱香型白酒，这导致试图进入到酱香型白酒领域的酒企，只能优先考虑在原产地生产。

比较以上几种图谋，华洋资本大举介入茅台镇酱香基酒收购，则让人无法看清其目的。

早在2015年12月底，来自深圳的资本力量开始进军茅台镇，华洋系于浩天率领的产业资本，发起50亿的茅台基酒基金，开始布局茅台镇的基酒产业，从去年12月的首期三千吨茅台基酒收购完毕，截止到2016年7月底，华洋资本累计收购茅台基酒高达3万吨。

外界认为，华洋或押宝茅台扩张产能，提前储下基酒。

于浩天表示，“茅台基酒的产量，直接关系到四五年以后究竟能生产多少茅台酒来销售。”据悉，茅台目前正计划扩张产能，除主力产品外，茅台系列酒也将大幅扩张。

酱酒新机遇

无论是买下巨量基酒，待价而沽，还是将贵州、茅台镇作为酱酒生产基地，这些外来资本、酒业资本，都押宝酱香型白酒消费市场的升温。

酱香酒的领军企业茅台集团，已经呈现出这种快速增长迹象——2016年初茅台集团职工大会及贵州茅台酒股份有限公司营销会议上提出的目标显示，2016年茅台集团计划实现销售收入436亿元，集团利润实现231亿元，旗下子公司计划实现10%的销售增长目标，2016年茅台集团计划实现白酒产量7.8万吨（其中茅台酒产量4万吨）。

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