未来两三年宏观经济增速会低于未来十年宏观经济的自然增长规律。如果说未来十年自然规律是7.7%或者7.6%的话，未来三年会低于这个水平，与今年相比，也会有一定的放缓，7%多一点，7%是底线，而不是像以往的改革那样，一说改革马上经济就过热。以往的改革基本都是扩张型的，这个格局在下一轮的改革过程中可能会被打破。
当前中国经济运行中的一系列问题，都是在增长超高速阶段形成的一些淤积问题，这些淤积的问题需要一个调整的过程，而经济体制改革又是跟这个调整过程同步的，比如说地方政府形成的一部分呆账，在下一轮改革中一定会和地方政府财源调整结合在一起，对地方政府进行约束。这轮改革是超越经济的，对地方政府的行为要有很多约束，对地方政府资产负债表，地方的决策机制、土地的征地拍卖都会有牵动，这一系列变化都会使地方政府在很大程度上受到压抑。
中国经济结构变迁已经形成，未来两三年这个进程将会加快。现在蓝领工人的工资增速已经超过GDP增速，企业尤其是制造业成本压力已经提高，这个趋势还会发展，原因在于农村剩余劳动力已经基本上转移殆尽。随着制造业和服务业劳动用工成本提高，居民可支配收入主要是工资收入会快于GDP增速。下一个结论就是，从2007年开始社会消费的比重上升，同时出口企业运营会越来越困难，进口企业日子会好过。
随着经济增速放缓，金融领域也将发生重大变化，从前是以银行为中心，老百姓有了钱存银行，外部融资也找银行，银行自然变成了货币的创造者，人们都知道一个基本道理，存款产生贷款，贷款又产生存款，这个游戏链条是不断延伸的。现在情况不一样了，银行不搞贷款，搞理财产品了，理财是银行体系外的存款，把前一部分从存款中转成理财产品的话，马上银行存款少一截。
所以，银行产生货币的机制在放缓，整个社会货币存量增长速度，今年出现了一定下滑，明年还会下滑，这不是坏事，我们呼吁多年的金融结构改革已经拉开序幕。
国际形势将会更加复杂，要高度关注来自国际的挑 战。欧洲区整体经济在逐步恢复，这个恢复的过程也会带来欧元升值的压力，贸易保护主义倾向还会抬头，中国有可能成为牺牲品。新兴市场国家将出现困难，印度、印度尼西亚、巴西等国家，经济将经历长期、痛苦的经济调整期。这些经济体过去的发展主要依靠大宗产品价格上涨，但是现在不一样，大宗物资价格已不可能恢复到过去的水平。此外，以前受美国量化宽松的影响，大量的资金从美国、欧洲等发达国家涌向新兴市场国家，随着量化宽松逐步退出，这个趋势不可延续，未来这些国家对中国的产品需求下降。
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