9月2日酿酒板块整体低迷，洋河股份收盘报46.95元，创年内新低；山西汾酒收盘价20.47元，距离去年10月45.82元的股价高位已经腰斩；贵州茅台更是盘中数次跌停，收盘报151.92元，跌9.99%，短期将考验150元的整数关口。

    　多位业内人士表示，中报不确定性落地，白酒行业调整还没有结束，需等各家企业有实质性举措，才能肯定此轮调整已巩固并结束。而时近中秋、国庆小旺季，业内还是寄望白酒终端数据环比改善，期待气氛有所好转。

前八个月贵州茅台市值缩水近418亿

    　除上述的洋河股份、山西汾酒、贵州茅台9月2日股价表现惨淡外，沱牌舍得也跌近8%，尾盘报收15.18元，距离前期低点14.2元已不远，距离今年1月9日的高位31.09元，股价已经腰斩；古井贡酒9月2日报跌6.46%，收于20.41元，股价也逼近7月9日低点19.3元。

    　事实上，白酒股股价调整已经是持续了将近10个月的事情了。而受宏观经济以及“三公消费”限制、“八项规定”等政策和行业调整影响，上半年白酒行业基本面也未有改善，一线龙头贵州茅台、五粮液维持低增速；二线酒企酒鬼酒、水井坊、皇台酒业和沱牌舍得的营收同比分别下滑59.15%、53.03%、27.44%和13.03%。唯有青青稞酒等4家二线白酒企业营业收入同比增速超过10%。

    　素有白酒业“蓄水池”之称的预收账款也大幅下降。

　　数据统计显示，贵州茅台中期预收账款余额为8.35亿元，环比大幅下降70.88%，同比下降79.36%；五粮液中期预收账款余额环比一季度下降12.35%，同比下降54.73%；洋河股份、泸州老窖环比分别下降50.51%、3.09%，同比分别下降64.14%、13.19%。

    　伴随业绩不济的还有个股市值大幅缩水。

　　大智慧数据显示，今年前八个月，贵州茅台股价累计下跌19.25%，跌40.24元，市值缩水近418亿元；五粮液累计下跌31.39%，跌8.86元，市值缩水336亿元；洋河股份累计下跌47.22%，跌44.09元，市值缩水476亿元，与年初千亿市值相比已减值近半；泸州老窖累计下跌36.16%，跌12.80元，市值缩水179亿元（以2013年中期14.02亿股股本计算）。山西汾酒累计跌46.28%，跌19.28元，市值缩水167亿元；古井贡酒累计跌36.35%，跌12.46元，市值缩水63亿元。

白酒板块仍处深度调整

    　宏源证券食品饮料行业分析师苏青青表示，茅台低于预期的中报可能使得市场对白酒板块的信心造成一定影响，但考虑到今年两节消费旺季比去年长，整体销售情况仍然值得期待。

    　随着传统的销售旺季即将来临，白酒业短期内终端也有回暖复苏迹象，环比改善势头也较为明显，但总体来说，白酒业今年中秋或现“旺季不旺”。根据部分草根数据调研，目前，高端白酒一批价分别是飞天茅台925元/瓶，52度五粮液620元/瓶，国窖1573为710元/瓶。

　　而从网购平台终端检测的数据来看，多数电商将飞天茅台的售价定在1159元/瓶，52度五粮液659元/瓶。与去年同期飞天茅台普遍售价在1600元/瓶至2000元/瓶之间、52度五粮液售价在980元/瓶至1100元/瓶之 间的情况相比，已经相去甚远。

    　酒业专家认为，白酒行业调整还没有结束，上半年受行业惯性发展，部分白酒企业报表还保持一定增长，但到今年下半年以及明年上半年，白酒行业报表情况将会更难看。

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