在商务部启动对欧盟葡萄酒反倾销和反补贴调查程序，以反制约欧盟对华光伏双反大棒的刺激下，6月5日，一众葡萄酒上市公司股价经历了一轮集体大涨。然而，事隔一日，整个葡萄酒板块6月6日却集中出现了大跌。
尽管业界普遍认为此次双反调查利好国产葡萄酒，然而，一个不得不提的事实是，在进口葡萄酒的冲击以及经济调整的考验下，今年国产葡萄酒板块普遍遭遇到利润增长的压力。
葡萄酒概念股股价大涨后普跌
6月5日，商务部依照《中华人民共和国反倾销条例》和《中华人民共和国反补贴条例》决定启动对欧盟葡萄酒“双反”立案审查程序。
商务部称已收到国内葡萄酒产业递交的申请，指控原产于欧盟的进口葡萄酒以倾销、补贴等不公平贸易方式进入我国市场，对我国葡萄酒产业造成冲击，要求商务部发起“双反”调查。
受此消息刺激，6月5日葡萄酒概念股全线飘红，高居涨幅榜前列。其中张裕A（000869）和中葡股份（600084）涨停。而莫高股份（600543）大涨8.07%；通葡股份（600365）涨幅也达6.18%。
此外，连6月3日因公布上半年净利大幅下降盈利警告股价一度大跌的中国食品（长城葡萄酒是中国食品的业务），其股价也上涨2.28%。
相对于6月5日股价的全线大涨，6月6日葡萄酒概念股就全线下跌。其中张裕A和中葡分别跌0.34%和4.1%，收报44.29元和5.38元，而莫高股份、通葡股份和中国食品则分别跌5.33%、5.56%和3.02%。
实施与否存在博弈
中国食品工业协会葡萄酒专家委员会秘书长杨强告诉笔者，目前中国葡萄酒市场竞争激烈，消费者已经很国际化，而在产品层面不同品质、不同价格档次的产品都有。
杨强表示，“如果能进行双反，利于净化葡萄酒市场，对国产酒份额的下滑也能有一定的缓冲作用。”
尽管双反调查的消息利好国产葡萄酒行业，但两日间葡萄酒概念股的大涨和大跌也让人忧心。
某证券公司葡萄酒行业分析师表示，对股价的刺激是短暂的，商务部的双反调查短期内确实有刺激作用，但从长远来看，不会出现大的改观。
“目前国家对欧盟的葡萄酒实施双反调查，但除欧盟以外，美国、西班牙、巴西等地区的葡萄酒产业也比较成熟，这些地区的葡萄酒进入中国葡萄酒市场并不受影响 。”该分析师认为。
杨强坦承，要对欧盟葡萄酒实施双反，调查取证的难度非常大。“葡萄酒并非大众化产品，所涉及的葡萄酒品牌成千上万。”杨强表示。
而另一证券公司的一名分析师罗彦华（化名）也对笔者表示，此次对欧盟葡萄酒进行双反调查，只是政府对欧盟对华光伏双反的对抗，能否真正实施还需看双反调查是否能长期实施下去。
“若能实施，对葡萄酒概念股的刺激会是长期的。”该分析师表示。
据外电报道，欧盟委员会发言人Roger Waite在6月5日称，欧洲葡萄酒企业并未以低于成本的价格在中国倾销产品。欧盟委员会将对中国启动的这次调查予以密切关注。
上市公司利润增长承压
抛开此次国家层面的双反调查对葡萄酒板块股价的刺激，受进口葡萄酒的冲击以及经济增速放缓的影响，国产葡萄酒从两年前开始集体遭受到巨大的冲击。
据了解，集长城葡萄酒、福临门食用油等于一身的食品企业中国食品，在去年净利润增速下跌的背景下，今年开局遭遇不利。其日前发布的盈利警告显示，预计今年前4个月将录得净亏损。
对于这张成绩单，中国食品除了点出小包装食用油销售量下降之外，高端葡萄酒销售严重下滑也给中国食品“拖后腿”。
2012年，长城葡萄酒销售额为38.86亿港元，同比增长5.2%，但是其净利润就同比下跌15.4%至5.357亿港元。
值得关注的是，这种下跌的趋势是从去年下半年开始慢慢出现的。去年上半年，其净利润高达4.5亿港元，同比劲增50.2%，但是下半年其净利润就仅剩8570万港元，较2012年上半年大幅下滑超过八成。
而对于国产葡萄酒的龙头张裕A，今年其一季度同样遭遇不利。营业收入下降3.34%至18.49亿元，而净利润则下降5.57%至5.71亿元。
遭受到利润下滑的冲击，国产葡萄酒其实一直在调整。
早在今年3月底的糖酒会期间，张裕副总经理孙建曾对笔者透露，要用三年时间将进口葡萄酒专卖店推进至3000家，未来进口葡萄酒的销售占比要达3成，而另一方面与以往依赖全国5000多家经销商布局终端不一样，未来张裕要逐步与大商场合作直控终端。
罗彦华表示，张裕的结构调整对公司的销售会起到推动作用。
不过，罗彦华同时指出，张裕要做进口酒最重要的是要做好品牌。而与终端直接对接，各有利弊。一方面减少了中间的渠道费用，但同时直接对接商超厂家会面临比较大的物流问题。
前述分析师指出，国家收紧三公消费不仅压制了白酒的增长，葡萄酒的增长同样受到压制。三公的压力还是会持续一段时间，进口葡萄酒的竞争依然存在，因而今年国产葡萄酒还会比较疲软。
而在技术层面上，杨强认为，在酿造技术上中国葡萄酒产业骨干企业的技术还是很强的，不过目前在基地建设和原料种植上相对还比较薄弱，国产葡萄酒企业仍需努力提升。
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