打开股东群体这个特殊的销售渠道，成为越来越多上市公司研究的重要课题。记者获悉，投资大户林园在今年5月10日五粮液年度股东大会上提议，五粮液应当重视股东队伍的销售能力。他认为，五粮液应当让40万股东以优惠的价格买到自己喜爱的五粮液，不仅能增加公司销售，还能提高股东对公司认同。

现场参会的陈先生告诉记者：“这个提议得到五粮液掌门人的重视，并现场要求高管落实，在6月底前给出结果。”

40万股东撬动400万市场

陈先生是一家资产管理公司调研员，他告诉记者，“这个建议由我先在会议上提出，之后林园在现场再次向高管强调。”

根据陈先生的估算，五粮液目前有近40万股东，这是公司的宝贵财富，他认为，“这40万股东还有亲戚朋友，他们带来的可能是400万的市场。五粮液确实是好酒，应当以优惠价格向所有股东供酒。“

记者了解到，随后，林园发言赞同陈先生的看法。林园现场指出：“其实，片仔癀早就这么做了。”

“片仔癀重视股东这个特殊的销售渠道，值得五粮液借鉴。”陈先生称。

至于五粮液是否以目前出厂价供货给股东，陈先生认为，还需要考虑是否能再优惠。

“毕竟，现在出厂价与终端销售价格已经倒挂。”一家大型白酒团购网站负责人告诉记者：“52度五粮液团购价格已经从今年2月份稳定在700元/瓶左右，而出厂价却在900元/瓶。”

根据五粮液此前提价公告，2013年1月起，52度五粮液1618出厂价从689元/瓶上调到900元/瓶。

董事长建议冷静看分红

“虽然五粮液高管比较重视中小股东卖酒的提议，但对于股东‘分红’的建设则有异议。”陈先生告诉记者。

4月2日，五粮液披露的年报称实现净利润99.35亿元，同比增长61.3%，拟每10股派发现金8元（含税）。虽然现金分配方案与占净利润比例30.57%，略高于监管层要求的30%分红比例，但是，中小股东还是觉得五粮液“吝啬”。

年度股东大会开场就有股东认为，五粮液近几年分红一直停留在净利润的25%至30%，大量闲置资金不用，为什么管理层不把分红比例提高？

大股东代言人，原五粮液掌门人、现五粮液集团公司董事长唐桥解释称，大股东其实最喜欢分红，但是，现在行业不乐观、需要开发市场、产品、改革营销体制、并购，这些都需要钱。他还在现场反问：如果把钱分光了你会投这家企业吗？我不会，我拿钱就跑掉了。分光了，就是对所有股东不负责任。

陈先生告诉记者：“唐总也指出，由于政策影响，这次对白酒行业来说，调整比较大，有的白酒还出现负增长，所以，只有极少数优势企业能获得优于行业的增长。”

唐桥在股东会现场透露五粮液未来战略一部分是：发挥全价位、全品牌优势。在100元至300元价位区间提供高性价比白酒，做成该价位的第一品牌。“这个价位的酒应该是指所谓中端放量，尤其是五粮春和五粮醇。”陈先生解读称。

五粮液高管每天看股价

“真正懂得五粮液价值的投资者还是比较认同唐总的话。”陈先生称，“经常跑五粮液股东会你就会发现一些熟悉的面孔，像林园，还有一些私募资产公司都是长期持有五粮液多年，目前成本已经是负数。按照唐总的话来说，做企业，五粮液只适合投资，投机不行，这个理论同样适合在资本市场上投资五粮液。”

不过，部分长线投资者也有苦恼。股东会现场有投资者提出：我是长线投资者，最近几年业绩大幅增长，而股价估值不断下降，股价走势已成为对公司经营的负能量。如果公司不改变观念，不重视股价，不践行股东价值最大化，没有希望。

据统计，从股价涨幅比较，贵州茅台(600519,股吧)股价上市之后到现在累计上涨了23.18倍，而同期五粮液累计上涨4.13倍，不仅大幅低于贵州茅台，也低于泸州老窖(上涨9.35倍）和山西汾酒（上涨7.55倍）。

对此，五粮液副总经理彭智辅强调：“公司不重视股价？很重视，我每天都在关注。”

陈先生与公司高管交流后认为，二季度酒是个淡季，适合买酒。“五粮液有没有问题？肯定有。但是，应当看到公司在改进，这是公司发展的空间。五粮液的渠道不如茅台好，因为五粮液商家都做了十几年，没有激情了，所以后面会引入新的商家，优胜劣汰。”

来源：糖酒快讯

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