酒鬼酒 年跌56.69%

　　指数:☆☆☆☆☆

　　理由:塑化剂事件余震仍在 基金夺路而逃

　　多位市场分析人士表示，白酒行业的调整完成还需要1~2年。从公司来说，要做的还是做好自己的生产经营。经历了塑化剂事件后的酒鬼酒，显然没有做好这方面的工作。

　　去年下半年以来，白酒业遭到重挫，先是塑化剂风波，然后是限制三公消费和“禁酒令”的出台，白酒股这个昔日的市场宠儿身价便一落千丈。14家酒企2013年三季度实现营业总收入784.3亿元，同比下降10.61%；实现归属于上市 公司股东的净利润为279.58亿元，同比下降48.92%；其中，酒鬼酒、沱牌舍得和水井坊的降幅最大，净利润同比下降均逼近100%。统计显示，A股14家白酒上市公司年初总市值逾5800亿元。截至目前，其总市值仅为3000多亿元。在14家白酒上市公司当中，过去1年时间里 有8家公司的市值缩水超过了一半，其中，市值缩水幅度最大的酒鬼酒，目前的市值只有48亿元，而去年同期公司的市值则是178亿。这令曾热衷于“喝酒”的基金们纷纷夺路而逃。

　盘江股份 年跌56.19%

　　指数:☆☆☆☆☆

　　理由:经济不景气重挫煤炭行业

　　从熊股行业来看，白酒、煤炭、有色金属等行业成为重灾区，十大熊股白酒股包揽前三位，煤炭股则占据五席。

　　不过从行业的中期发展前景看，在转型背景下，中国经济增速中枢趋势性下移概率较大，对周期属性较重的煤炭板块并不是十分有利；随着环保问题的日益凸显，煤炭需求也可能在清洁化任务达标前处于阶段受压制的状态。因此 整体而言，当前煤炭股尚不具备走出长期下跌通道的条件。

　　今年上半年，盘江股份煤炭产量362万吨，同比去年的633万吨下降42.8%，销量362万吨，同比下降31.8%。三季度净利润同比则进一步大幅下降，主要原因为煤炭行业供求关系逆转、煤炭价格下跌，公司商品煤销售价格与上年同期相 比有大幅下降；其次，公司所属金佳矿井“1.18”煤与瓦斯突出事故和上级相关部门对安全生产的要求，公司所属矿井两次停产整顿，商品煤产量减少。

　洋河股份 年跌55.32%

　　指数:☆☆☆☆☆

　　理由:白酒行业进入寒冬 洋河股价受挫最重

　　洋河股份2013年1月4日的收盘价为93.01元，而12月27日的收盘价只有37.61元，跌幅达到六成。

　　事实上，洋河股份股价下滑幅度远超业绩下滑，其业绩下降并不多。洋河股份三季报显示，公司第三季度营业收入为36.43亿元，同比下降22.28%；净利润为12.13亿元，同比下降26.69%；而前三季度，营业收入为130.53亿元，同 比下滑6.74%；净利润为44.98亿元，同比下降6.85%。其每股净资产为15.72元，目前股价反映的市净率不足3倍。

　　面对股价下跌，洋河股份采取了回购措施。今年5月份，洋河股份回购方案显示，在一年内，洋河股份将以不高于70元/股，使用资金总额不超过10亿元进行回购。截至2013年11月30日，洋河股份回购股份数量为100.95万股，占公 司总股本的0.0935%，成交的最高价为59.07元/股，最低价为42.98元/股，支付总金额为5433.62万元(含交易费用)。目前洋河股份的股价已经跌破了回购价格，其回购并没有止住股价的下跌态势。

　山东黄金 年跌54.61%

　　指数:☆☆☆☆

　　理由:国际黄金价格走熊拖累公司业绩

　　今年以来，国际金价较年初下跌约26%。中长期来看，美国经济复苏和实际利率的攀升，对金价构成长期抑制。后QE时代，不同大类资产预期收益率的变化仍然延续，并会导致资金配置的进一步流动。因此，只要美 国新兴经济驱动经济复苏的长期逻辑不发生改变，在QE完全退出之前，黄金价格的下跌仍将延续。

　　山东黄金在建扩产，虽然对产量有所提升，但仍然难以弥补金价下滑带来负向效应；未来盈利增长乏力。公司原计划非公开发行股份募集配套资金，募集资金总额不超过30亿元。由于股价大幅下滑和市场对公司未来盈利的悲观预 期，公司按原有定增价格实现融资存在较大困难，如果降低价格将会大幅度摊薄原有股本，因此选择终止重组亦在情理之中。同时，由于企业盈利下滑，如果没有取得足够的股权融资，而开发拟注入矿山；容易加速推升资产负债水平，造成财务隐患。

　　*ST超日 年跌54.40%

　　指数:☆☆☆☆

　　理由:连续亏损面临大量债务诉讼 公司债或将违约

　　已有两年亏损纪录的*ST超日，近期发布特别风险提示公告称，公司预计2013年仍将继续亏损，亏损额达9.9-8.3亿元，连续三年亏损公司将会被暂停上市

　　“11超日债”将于2014年3月7日支付公司债利息。但由于2012年底公司爆发流动性风险，且截至目前公司资金链紧张的局面未得到有效缓解，资金仍然较为紧张，“11超日债”是否能按时足额支付利息存在不确定性。超日债实质 违约的风险很大。从最新的情况来看，公司主业大幅亏损，内部流动性枯竭。同时，公司面临大量债务诉讼，外部流动性也已举步维艰。

 

　山西汾酒 年跌52.77%

　　指数:☆☆☆☆

　　理由:白酒行业覆巢之下难有完卵

　　自李秋喜掌舵后，山西汾酒便重整旗鼓，高调进军白酒市场。近期董事长也对200亿的销售目标食言，更多是因为感受到了白酒行业的寒意，危巢之下焉有完卵？

　　这从山西汾酒公布的三季报上可窥见端倪，三季报显示汾酒实现营收53.05亿元，同比增加1.03%，但三季度末，山西汾酒预收款项却较期初下降75.05%。第三季度净利同比也下降约五成。而在二级市场上，山西汾酒的表现也是不 尽如人意。10月28日，山西汾酒股价盘中跌破16.48元，创下近期新低。与一年前相比，市值已蒸发约250亿。

　　平庄能源 年跌52.15%

　　指数:☆☆☆

　　理由:前三季净利润骤降94.4% 全年悲观成定局

　　由于煤炭的市场需求持续疲软，今年以来煤炭价格大幅下滑。在A股市场上，煤炭行业今年跌幅近40%，使其成为表现最差的行业。

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