近日，一名安徽的经销商朋友向记者透露，洋河或已暗中收购安徽双轮酒业有限责任公司（原安徽高炉酒厂，徽酒圈内习惯性简称高炉家，下文沿用业内简称），目前双轮酒业原系产品仍在生产的是高炉家和谐年份酒，而新版的洋河老字号也已经在酒厂投产。该经销商称，他是从高炉家内部职员处获得信息，新版洋河老字号的外盒包装与内瓶包装均较原版有所改变，整体上要上档次一些。记者随后向高炉家相关人士求证，得到的答复大多是“有听说过，但具体不知道”。

事实上，早在此前，洋河正在与高炉家谈收购一事便在徽酒圈内传开，更有传言称，洋河准备将收购后的安徽双轮酒业改名为徽酒集团。不过，记者此后发手机短信向洋河有关领导求证“并购”与“并购后更名”时，该领导首先否认了“徽酒集团”一事，他说：“徽酒集团是否存在，不知道，那是高炉家的事。”并用“应该没有”四字回应并购的事。考虑到“应该没有”四字的界定模糊，记者再次表明求证意图以期得到更准确的回答，但时至记者截稿，始终未再获得有关信息。

洋河是否已经收购高炉家？或者还在洽谈中，“应该没有”到完成并购这一步？洋河“应该没有”收购高炉家的行为甚至连意愿都“应该没有”？仅凭“应该没有”四个字，显然无法解答所有问题。

我们不妨从洋河是否需要展开并购说起，尝试一步一步解读洋河收购高炉家的可能性，假设可能性存在，即使洋河今天没有收购高炉家，但未来在高炉家身上，或者在其他企业和白酒版块身上是否会发生？

洋河会展开并购吗？

首先要证明的是，洋河是否具有并购其他企业的能力和需求？

2013年之前，洋河抓住了白酒黄金十年的发展机遇，迅速实现了泛区域化，成长为一家超百亿规模的上市公司。2013年起，行业进入深度调整期，危机共存，已经跻身一线白酒企业阵营的洋河兼具雄厚的实力和全国化的野心。另外，资本市场对上市企业的增长诉求，也会推动企业设法加速发展。

行业深度调整期，洋河原本依靠蓝色经典系列中的海之蓝、天之蓝两大单品轻骑快进的战略方式不再有效，改为先巩固已有市场，同时使用蓝色经典+洋河老字号等主力产品在外埠市场持续做渗透性切割的手法稳扎稳打。相对来说，资本并购不失为一个快速实现全国化的优选项。此前，有新闻报道苏酒集团董事长张雨柏在伦敦考察帝亚吉欧英国总部，再参照张雨柏此前不止一次表现出对帝亚吉欧并购模式的兴趣，假如洋河收购高炉家的信息属实，应该也不用感到意外。

洋河会对徽酒展开并购吗？

其次要证明的是，洋河会针对徽酒展开并购吗？可以肯定的是，洋河一旦展开并购，应该是以全国化战略为考量前提，徽酒版块就没有理由得到特殊待遇。此前，洋河已在湖北并购部分小酒企，另外也有消息称，洋河近年来一直与国内多家酒企在洽谈并购事项。只不过之前的并购因为规模太小未引起行业重视。

徽酒版块眼下是否有吸引洋河展开并购行为的利益呢？答案是：“有”。

一，洋河虽然规模超过百亿，但仍是一个泛区域化的白酒企业，而安徽则具备洋河品牌力的区域辐射优势。江苏与安徽两省有大面积接壤区域，洋河对这些临近区域的影响力持久存在，也有长期对徽酒市场进行渗透，有市场基础。

二，与江苏接壤的其他两个省域，浙江以黄酒为主，山东酒企大多是中小规模，小规模并购行为带来的战略价值不高，而鲁酒龙头企业景芝发展势头不错，缺少并购空间。

三，洋河在市场营销上以借鉴盘中盘模式起家，后来在调整期针对渠道的买店、终端直控等战术打法大多演变自徽派营销术，对徽酒的战术打法了然于胸且运作熟练，可谓知己知彼。基于此，假设洋河并购高炉家一事是真，那么部分徽酒人士认为洋河“贸然进军徽酒版块将陷入徽酒企业夹攻而至不利境地”的猜测，只怕事实未必会如此。

四，徽酒近期的格局变化是并购的时机点。一方面，在行业调整期，徽酒内部的并购欲望加强，尤其是以上市公司古井贡为代表的徽酒龙头，曾不止一次传递出并购的意愿。考虑到资源的有限性，洋河如果有并购意图，则需抢先一步。另一方面，徽酒40-120元左右主力价格市场中，原本口子窖、古井贡在90-120元左右百元档双雄对峙，金种子、迎驾贡、宣酒在50-65元左右价位市场缠斗的微妙平衡正被逐渐打破，五大企业正围绕主力价格带中的唯一空档市场75元价位市场展开新一轮竞争，变局已然开启。对于一直边对安徽做市场渗透边等待机会的洋河来说，眼下正是这个机会的开端。

最后，时下多家徽酒大佬正在冲刺上市，时间更加宝贵，假设洋河的并购行动慢于徽酒大佬的上市动作，加上并购后的资产清算期，极可能在此后的竞争中失去先机。

为什么并购对象可能是高炉家？

以全国化为目的的并购行为当然是在优选价值企业展开，而在安徽，高炉家正是仅剩的，也是目前最佳的并购选择：

首先，在由徽酒一二线企业组成的五个大佬中（皖酒集团虽超过20亿体量，但因主力市场在外埠，故不纳入分析），已经有古井贡和金种子两家实力雄厚的上市公司，另外口子窖和迎驾贡正在冲刺上市，按照这两家企业的发展态势和自身性格，即使没有冲刺上市，也没有并购的可能；宣酒是五大企业中的后起之秀，直到2013年仍保持着不错的增长趋势，目前也正在冲刺上市，要并购不易。剩下三四线企业，四线企业没有并购价值，而三线企业中，有一定规模和实力的当属文王、临水、高炉家三家。其中，文王被丰联抢先一步收购，临水则由华泽集团收购，唯独高炉家虽有外资进驻但近年来发展不算顺畅，却又有不错的根基，是洋河的机会。

对洋河来讲，高炉家的优势在哪里：一，高炉家是曾经的徽酒大佬，至今仍有相当深厚的品牌基础和消费基础，值得一提的是，高炉家还兼具相当的工艺优势和产能优势。一方面，高炉家拥有由白酒国家评委、白酒专家组副主任王化斌带领的强大的技术团队，其双轮发酵、双轮窖藏的工艺和成品酒的口感方面亦有独到之处；另一方面，高炉家拥有优秀的产酒和储酒能力，现存大量优质的储备基酒，都是难得的资源。二，高炉家是没落的徽酒贵族。2004年，高炉家因高层腐败问题而导致企业管理失调没有跟上市场变化，加上此后系列策略失当而逐渐在徽酒竞争中边缘化，外资银杏进驻后，企业也没有多少起色，资本没有得到预想的回报。而根据圈内可靠消息，2013年高炉家整体销量不到4亿元。客观上，高炉家有被并购的条件。

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