中国名酒外资并购第一案“洋酒帝亚吉欧入主水井坊案”，在外籍高管接任水井坊总经理时，外界就对其能否适应中国酒业“灰色江湖”就心存疑窦。现在，尽管水井坊业绩有所起色，但我国高端酒市场消费依旧低迷，行业环境未发生根本转变，帝亚吉欧未来在华业务仍然堪忧。

“今天，我向大家宣布即将卸任公司总经理的消息。”水井坊总经理大米(James Michael Rice)向记者发来微信消息称。

大米是2013年3月15日正式接任水井坊总经理一职。此前是由控股份帝亚吉欧派出的柯思明(Kenneth Macpherson)担任该高管职务。当时，作为重庆女婿的哈雷摩托车手大米，虽然没有任何白酒行业的从业经验，但酒量不错的大米在带着ST帽子的水井坊两年半的时间里，成功的“扭亏为盈”。

但有业界分析人士认为，帝亚吉欧在华面临的问题不仅仅是水井坊的退市危机，洋酒业务的形势也相当严峻。在严控“三公消费”的背景下，如何在以白酒为主的消费习惯中为洋酒争得一方天地是帝亚吉欧的洋酒业务发展掣肘。

水井坊的洋帅“死结”

全球最大烈性酒厂商帝亚吉欧入主水井坊，被誉为“中国名酒外资并购第一案”。并购酝酿之初，正值中国白酒黄金发展期。彼时，人们对于外籍高管能否适应中国酒业“灰色江湖”就心存疑窦。

2009年，水井坊的出口业务大幅下降近70%，国际市场的开拓一直被认为是帝亚吉欧收购水井坊的驱动因素之一。

柯明思上任之后，水井坊出口业务恢复增长。2010年和2011年，水井坊出口业务分别实现收入4507.83万元和6841.85万元，同比增长分别为389.45%和51.78%，换帅效果可以说是立竿见影。

然而好景不长，2012年半年报显示，公司出口实现收入3816.74万元，同比下降了2.84%。作为国际酒水巨头帝亚吉欧“饮下”水井坊的主要理由——借助帝亚吉欧的全球酒业资源和渠道网络，实现水井坊走向国际市场的道路似乎并不在快车道上。

随后，被认为是中国通的大米接过水井坊，他面对的是水井坊在2013年亏损1.6亿元，2014年前三季度亏损1.4亿元，因此如何保住水井坊的壳子对于大米来说任务艰巨。

随后的经营中，大米打出坚持走高端酒路子，推出元明清的系列高端酒的举措。根据四川水井坊7月15日发布的《2015年半年度业绩扭亏为盈的公告》显示，预计公司2015年半年度经营业绩与上年同期相比，将实现扭亏为盈，实现归属于上市公司股东的净利润为4800万元到5800万元，营业收入与上年同期相比增长将超1.6倍。

“由于我和家人长期分居两地，对我的生活已经造成极大影响。”大米如此写道，远离家人并非他的本意，因此他打算去上海开始新的职业生涯。

帝亚吉欧困境

“水井坊目前朝着非常好的方向发展：我们的品牌影响力越来越强，公司开始盈利，并且销量持续增长。”大米如此评价自己过去两年多取得的成绩。

但中投顾问食品行业研究员梁铭宣分析说，从帝亚吉欧财报可以看出，其在华净销售增长并不是来源于传统主营业务，而是由水井坊的白酒业务带动。水井坊预期摆脱亏损，销售实现增长，主要因为长期亏损导致基数低，叫停了“邛崃项目”等长期占用资金的项目，但水井坊实际销售业绩并未出现根本好转。他认为，当前我国高端酒市场消费依旧低迷，行业环境未发生根本转变，帝亚吉欧未来在华业务仍然堪忧。

对于白酒行业看来，帝亚吉欧在中国市场的“水土不服”是关键原因。

在2004年上半年，水井坊1.22亿元的亏损下，水井坊迎来了新的舵手。陈寿祺被选举为水井坊董事长，接替已辞职两个月的黄建勇。此外总经理James Michael Rice(大米)不再代为履行公司董事长相关职责。公开资料显示，陈寿祺历任菲利普·莫里斯中国公司主席、帝亚吉欧东南亚公司董事总经理、帝亚吉欧大中华区董事总经理。 在2004年上半年，水井坊1.22亿元的亏损下，水井坊迎来了新的舵手。陈寿祺被选举为水井坊董事长，接替已辞职两个月的黄建勇。此外总经理James Michael Rice(大米)不再代为履行公司董事长相关职责。公开资料显示，陈寿祺历任菲利普·莫里斯中国公司主席、帝亚吉欧东南亚公司董事总经理、帝亚吉欧大中华区董事总经理。

但其“洋文化”对水井坊带来的冲击和震荡从来就没有停止过，业界普遍认为双方高管在品牌传播、市场布局、战略定位等方面，会存在一定的分歧，这也是导致水井坊持续亏损的因素。

日前，帝亚吉欧方面表示，在中国，公司放缓了即饮渠道投资，转而尝试家庭自用和餐饮渠道的推广。据了解，即饮渠道，是指洋酒擅长的夜店、酒店的销售渠道。

如今，随着大米的离去，水井坊的2015年必须盈利的目标再添变数。

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