产业链不全，期酒投资具有一定不确定因素

　　6日，张裕葡萄酒股份有限公司(000869.SZ，下称“张裕”)旗下第四个酒庄、投资2亿元的北京爱斐堡酒庄在北京密云正式落成。张裕总经理周洪江称，该酒庄将发售中国葡萄酒历史上的第一桶期酒。

　　周洪江称，目前爱斐堡酒庄可年产200吨酒庄酒，随着生产规模的扩大，未来产能将达到1000吨。

　　“未能正式建成交付使用的房子，叫期楼。而未酿造成品的葡萄酒，则称为期酒。”香港知名评酒家黄雅历称，一方面投资者可以通过提前预订享受葡萄酒的增值，一方面生产商可以提早获得资金上的支持。因此上世纪70年代时，法国波尔多已经流行期酒的交易方式，目前全球大部分优质葡萄酒产区均采用这种交易方式。

　　周洪江称，在以酿酒为主题的基础上，爱斐堡同时发展旅游、培训和休闲等综合性功能，在全球首创了酒庄“四位一体”的新经营模式。该项目不但有OIV(国际葡萄与葡萄酒组织)的技术支持，还包括了美国、意大利、葡萄牙等国的投资。

　　虽然期酒前景看好，但中国市场上的发展也曾引起行业忧虑。葡萄酒业人士指出，“消费者或者投资者向酒商购买期酒时，在等待成酒交付的时间中，存在由于酒商破产等原因而遭受损失的风险。因此，成熟的葡萄酒市场，期酒有一条完整的产业链，其中金融机构与会计机构是必不可少的一环。”据了解，发达国家为了规范行业、保障消费者权益，为酒商提供财务审计和保障的金融机构与会计机构应运而生。随着产业的成熟，还出现了以期酒为直接投资对象的基金，例如英国金融服务局拥有3只葡萄酒基金，规模已经达到5000万英镑。

　　而在中国，和期酒相关的衍生业务还是一片空白，这也给目前的期酒投资带来了一定的不确定因素。

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